Ejemplo Cobertura Riesgo Cambiario

COBERTURAS DEL RIESGO CAMBIARIO

La empresa Nurifarm, S.A. ha firmado un contrato con una empresa farmacéutica estadounidense, por el cual se suministrará de un nuevo fármaco creado.

El importe de dicho contrato asciende a 500.000USD que la empresa Nurifarm, S.A. deberá abonar pasados 6 meses desde la entrega por parte de la empresa estadounidense del nuevo producto para distribuir en España.

PREGUNTAS DEL TUTOR

Nurifarm, S.A. como importador se plantea cubrir el riesgo cambiario que supone la compra de esta mercancía que ha de pagar en USD en 180 días. Para ello se dispone de dos alternativas: seguro de cambio y opción en divisas.

Teniendo en cuenta los siguientes datos:

 Tipo de cambio spot: 1,35 €/USD

 Tipo de cambio forward a 180 días: 1,33 €/USD

■ Establece la estrategia que deberá seguir la empresa pasados los 180 días en los siguientes escenarios:

 Tipo de cambio real a 6 meses asciende a 1,31 €/USD.

*sin cobertura frente al riesgo: 500.000$ x 1,31€/$ = 655.000 €

*seguro de cambio a 180 días; 1,33 €/$>1,31€/$: 500.000$ x 1,33 €/$= 665.000 €

Perdería 10.000 € respecto al anterior

*Opción en divisas: sumando la prima a 655.000€; tenemos 500.000$ x 0,0195 $/€=9750€

Da un total de 664.750 €, que representa un ahorro de 250 € respecto al seguro de cambio a 180 días.

 Tipo de cambio real a 6 meses asciende a 1,40€/USD.

*sin cobertura frente al riesgo: 500.000$ x 1,40 €/$= 700.000 €

*seguro de cambio a 180 días; 1,33 €/$<1,40€/$: 500.000$ x 1,33€/$= 665.000 €

Ahorro por contrato de seguro: 0,07 €/$; 0.07 €/$ x 500.000$ = 35.000 €

*opción en divisas, si contratamos el tipo de cambio + la prima a pagar, es un total de 1,3495 €/$, lo que sale más favorable que a futuro en 1,40 €/$

500.000 $ x 1,33 €/$ = 665.000 € + prima 0,0195 $/€ =9750 €, total = 674.750 €

Queda claro que con el seguro de cambio se ahorra el coste de la prima

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