Ejercicios DERECHOS DE SUSCRIPCIÓN

EJERCICIOS DECISIONES

1. DERECHOS DE SUSCRIPCIÓN

Alexis Corp. SA.

Acciones: 2 millones

VN: 2€/acc

Cotizan: 4€/acc

Ampliación: 800000 acc nuevas

P.Emisión: 3€

1) Valor antes y después de la ampliación.

Valor antes= 2.000.000x2=4.000.000€

Valor después= (2.000.000x2)+ (800.000x3)=6.400.000€

2) Prima de emisión.

PE= (3-2) x800.000= 800.000€

3) Valor del derecho.[pic 1][pic 2]

2.000.000                      800.000                                                                                                                                                                                                     [pic 3][pic 4]

X                                      1[pic 5]

VD= = 2,55€[pic 6]

VTDS=4x 2,55=10.2€

4) Derechos necesarios.

Para comprar una acción nueva se necesitan 2,5 derechos de suscripción.

5) Operaciones

a) Sra. X tiene 30.000 acciones antiguas y quiere comprar 10.000 acciones.

Compra= 10.000x3= 30.000€

b) Sr. Y tiene 15.000 acciones antiguas y quiere comprar 25.000 acciones.

Compra= 25.000x3= 75.000€

c) Andrew SL. Tiene 200.000 acciones antiguas y quiere comprar 350.000 acciones.

Compra= 350.000x3= 1.050.000€

6) Accionista nuevo.

Compra DTS= 2,55X 10,2= 26,01€

Compra de acciones= 3+26,01= 29,01€

Compra= (800.000/3) x29,01= 7.736.000€

7) ¿Qué pasará para que los accionistas antiguos mantengan su situación?

Para que los accionistas antiguos no vean afectada su situación tras la entrada de nuevos accionistas y la emisión de nuevas acciones, se tiene que producir un efecto dilución del valor del mercado para que los nuevos accionistas paguen una prima de emisión.

1. VALORACIÓN Y RENTABILIDAD DE DEUDA

1) Lending Portfolio SA.

Emisión de bonos a un VN= 1.000€/bono

Amortización= 3 años al final

I= 1,5% anual

¿Cuál será el precio si quieren una rentabilidad del 2%?

VA=Po==943,3223345€[pic 7]

2) Coste efectivo

Préstamo perpetuo= 1.000.000€

Interés mensual= 5.500€

IS= 25%

VA=  =  = 15,15€[pic 8][pic 9]

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