El Árbol de rentabilidad.

2.5.4 Árbol de rentabilidad

El árbol de rentabilidad es una herramienta muy utilizada para medir las decisiones que se toman en la empresa con respecto a un indicador muy importante como lo es el ROE (Return On Equity) por sus siglas en ingles que significa retorno sobre el capital. Mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios. Este indicador se obtiene dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio.

Se ha seleccionado este indicador por ser uno de los más relevantes, tanto desde el punto de vista del accionista como del inversionista potencial. Y al fin y al cabo, las empresas trabajan en gran parte para mejorar este indicador.

Esta herramienta se utiliza combinando cuentas tanto de balance como de resultado, con el fin de ir enlazando las variables financieras hasta obtener el efecto en el rendimiento de la empresa. Véase la figura siguiente:

Figura 2-4:   Árbol de rentabilidad

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Al establecer un árbol, se puede diagramar paso por paso el efecto que tiene un cambio en los ingresos, costos, gastos y activos de la empresa.

La metodología consiste en llegar al ROE por medio de las siguientes combinaciones  (fórmulas):

• ROE = Apalancamiento X ROA
• Apalancamiento (multiplicador de capital) = Activo total / Capital total
• ROA (Rendimiento sobre los activos) = Rotación de activo total X margen de utilidad.
• Rotación de activo total = Ventas / activo total
• Margen de utilidad = Utilidad neta / Ventas
• Activo Total = Activo corriente + Activo no corriente
• Ventas = Dato obtenido del Estado de Resultados
• Utilidad neta = Ventas – costos y gastos totales
• Capital total = Dato obtenido del Balance General
• Costos y gastos totales = Suma de: Costo de ventas, gastos de operación, depreciaciones, intereses e impuestos.  

Los datos necesarios para elaborar el árbol, se obtienen del Estado de resultados y del balance general.

EJEMPLO:

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