Flujo De Fondos Económico

Tema: Flujo de Fondos

La empresa Armando Salas Rojas E.I.R.L desea elaborar el flujo de fondos económico de un proyecto para fabricar cemento puzolánico con aditivos que aceleran la fragua, ecológico, de colores y utilizable para finos enlucidos; para el efecto se tiene la información siguiente:

a) Se estima vender 30 000 bolsas anuales a S/.1 000 la bolsa durante los dos primeros años y a S/.1 200 a partir del tercer año, cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de ventas muestran que a partir del sexto año la demanda se incrementaría en un 40%.

b) Al cabo de 10 años se estima que la infraestructura física (incluyendo el terreno) tendrá un valor de comercialización de S/.100 000 000 y las maquinarias tendrán un valor residual de S/.28 000 000.

c) Mediante el estudio técnico se determinó que para un volumen de 30 000 bolsas se requiere de las inversiones que a continuación se detallan:

Terrenos S/. 20 000 000

Edificios 50 000 000

Maquinarias 30 000 000

d) Para satisfacer el incremento de la demanda del sexto año, se requiere duplicar la inversión en maquinarias y efectuar ampliaciones en edificios y obras físicas por S/. 40 000 000 en el quinto año.

e) Para un volumen de hasta 40 000 bolsas anuales, los costos unitarios variables de fabricación se detallan a continuación:

Mano de obra S/.150

Materiales 200

Costos indirectos 80

Sobre este nivel es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10% del total comprado.

f) Los costos fijos de fabricación se estiman en S/.5 000 000 sin incluir depreciación. La ampliación de la capacidad en un 40%, hará que estos costos se incrementen en S/.1 500 000.

g) Los gastos de venta variables corresponden a una comisión de 3% sobre las ventas. Los gastos fijos ascienden a S/. 1 500 000 anuales. El incremento de ventas no variará este monto.

h) Los gastos de administración se prevén en el orden de S/.1 200 000 anuales los primeros 5 años y de S/.1 500 000 cuando se incremente el nivel de operación.

i) La depreciación de activos se hará por el método de línea recta y según el detalle siguiente:

Edificios y obras físicas 2% anual.

Maquinarias 10% anual.

j) Los gastos de puesta en marcha ascienden a S/.22 000 000 dentro de los que se incluye el costo del estudio por S/.8 000 000 y que fue realizado el año pasado. Estos activos intangibles se amortizan (contablemente) en 20% anual.

k) La inversión en capital de trabajo se estima en el equivalente a 6 meses del costo total incluyendo el impuesto a la renta.

l) La tasa impositiva a las utilidades es de 10%.

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