Fórmulas Razones Financieras

Razones de Solvencia a Corto Plazo o de Liquidez

• Miden la disponibilidad monetaria de la empresa para hacer frente a las obligaciones en el corto plazo. Su importancia es del 10 %.

Formula: (faltante + creditos corrientes)/ (pasivo corriente)

Razón Ácida - Rápida (RA)

Mide la capacidad más inmediata que posee una empresa para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razón circulante, porque elimina las partidas menos líquidas, es decir, las características dentro de un Balance General que se hacen menos propensas a transformarse en capital o circulante.

• Fórmula 1:0.74

Prueba Ácida = (Caja + Bancos + Acciones + Deudores + Dctos. por Cobrar) / Pasivo Circulante

• Fórmula 2:

Razón Ácida = (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante

Criterio de análisis

• Óptimo: ~1 (cercano a 1).

Si RA < 1, la empresa podría suspender sus pagos u obligaciones con terceros por tener activos líquidos (circulantes) insuficientes. Si RA > 1,indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de líquidez, cayendo en una pérdida de rentabilidad.

Razón de Efectivo (REf)

Razón que relaciona las inversiones financieras temporales que una empresa puede convertir en efectivo en 1 o 2 días, el cual excluye aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposición por estar afectas a garantía.

• Su fórmula:

Efectivo / Pasivo Circulante =

Criterio de análisis

Óptimo = 0.3.

Por cada unidad monetaria que se adeuda,

se tienen 0.3 unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 días.

Capital de Trabajo Neto sobre total de activos (KTSA)

Mide la relación del Capital de Trabajo, (el dinero que posee una empresa para trabajar, ya sea, en Caja, Cuentas Corrientes, Cuentas por Cobrar en 1 año, es decir, a Corto Plazo), tras haber pagado sus deudas en el Corto Plazo (Pasivo Circulante) con sus activos disponibles.

• Fórmula (llamando K al capital de trabajo):

(Activos Circulantes – Pasivo Circulante) / Total Activos =

Criterio de análisis

Óptimo tiene que ser >0.

Una razón relativamente baja podría indicar niveles de liquidez relativamente

bajos. Depende del sector en cual opera la empresa.

Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo(o Pasivo Circulante) (KTSPC)

Es el excedente que posee una empresa, el cual dice que por cada unidad monetaria que se adeude en el Corto Plazo se poseen 0.5 unidades monetarias, y además una unidad

Días de medición del intervalo tiempo (DMIT)

Nos indica el intervalo de tiempo en el cual una empresa puede seguir funcionando, si esta, por cualquier clase de eventualidad, estuviese detenida en sus actividades cotidianas.

• Fórmula:

(Activos Circulantes / Costos Mercaderías)*365 =

• Ejemplo: Si DMIT = 1120,87

≈ 3,071 (esto nos indica 3 años)

≈ 26 días

Finalmente: DMIT = 1120,87, no indicaría que esta "empresa" puede seguir

funcionando por 3 años y 26 días aproximadamente.

Razones de Solvencia a Largo Plazo o Apalancamiento Financiero

• Miden la capacidad, en el Largo Plazo, de una empresa para hacer frente a sus obligaciones. Indica el grado de compromiso existente entre las inversiones realizadas y el patrimonio de una empresa (Capital/Pasivo total).

Razón de endeudamiento (RE)

Indica el grado de endeudamiento de una empresa, en relación a las respuesta de sus Activos.

• Fórmula (sabiendo anteriormente que: Deuda Total = Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo):

(Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos =

Criterio de análisis

"Óptimo": 0.4 < RE < 0.6.

Si > 0.6 significa que la empresa está perdiendo autonomía financiera frente a terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un

exceso de capitales propios es recomendable tener una cierta proporción de deudas)

Complementando al criterio anterior, se puede decir, manteniendo la relación "óptima" que:

Por cada unidad monetaria que reciba la empresa, 0.6 unidades monetarias corresponden, y son financiadas, a deuda de a

corto plazo y largo plazo, mientras que 0.4 unidades monetarias son financiadas por el capital contable de ésta (es decir,

los accionistas).

Otra manera posible de interpretación equivalente, puede ser:

EL 60% del total de activos, ha sido financiado

por los acreedores de corto y largo plazo.

Razón de Endeudamiento sobre la Inversión Total (RESIv)

Mide la magnitud que posee el financiamiento por fondos ajenos, dentro del total del financiamiento (conformado por fondos ajenos y propios).

• Fórmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Activo Total =

Criterio de análisis

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Desagregación del Endeudamiento sobre la inversión (DESIv)

Mide la relación porcentual, entre cada una de las clases de pasivo (tanto a corto, como largo plazo), para con el activo total.

• Fórmula:

Corto Plazo (CP):

(Pasivo Circulante / Activo Total)*100 =

Largo Plazo (LP):

(Pasivo a Largo Plazo / Activo Total)*100 =

Endeudamiento sobre el Patrimonio (ESPA)

Muestra la relación existente entre los fondos obtenidos desde terceros (pasivos en general) y los fondos propios Patrimonio.

• Fórmula:

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Patrimonio Neto =

Criterio de análisis

“Por cada 1 unidad monetaria aportada por los propietarios de patrimonio, se obtiene de terceros un X, X% de financiamiento adicional”.

Razón de calidad de la deuda (RCD)

Razón que califica la calidad de la deuda, en relación al plazo para su cancelación. Cuanto menor sea esta razón, mejor es la calidad de la deuda en términos de plazo, ya que, se estarán cancelando deudas a largo plazo, aunque esto depende del sector en el cual se encuentre la empresa sujeta a análisis.

• Fórmula:12

• 15/965=

Pasivo Circulante / (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) =

"Óptimo": Lo menor posible.

Ejemplo: RCD = 0.71.

-Por cada unidad monetaria que se adeuda, 0.71 unidades monetarias son a corto plazo.

Así, el 71% de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo.

Razón de Gastos Financieros sobre ventas (RGFSV)

Indica la relación existente entre los gastos financieros incurridos en las actividades de operación, administración, etc., y las ventas obtenidas en el período en el cuál la gasto fue cometido.

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