INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS

CAPITULO 1: INTRODUCCION A LAS FINANZAS CORPORATIVAS

Que son las finanzas corporativas

El propósito de la empresa es crear valor para usted, el propietario. El valor se refleja en el marco conceptual del modelo simple del balance general de la empresa.

El modelo del balance general de la empresa

Los activos de la empresa se pueden concebir como fijos y circulantes. Los activos fijos son aquellos que habrán de durar mucho tiempo, como los edificios. Algunos activos fijos son tangibles como la maquinaria y el equipo. Otros activos fijos son intangibles como las patentes y las marcas comerciales. La otra categoría de activos circulantes comprende aquellos que tienen corta duración como los inventarios.

Antes de que una empresa pueda invertir en un activo debe obtener financiamiento lo cual significa que debe conseguir el dinero necesario para pagar la inversión. Las formas de financiamiento se presentan en el lado derecho del balance general. Las empresas emiten documentos conocidos como deuda o acciones de capital. Del mismo modo que los activos se clasifican como activos de larga o de corta duración, los pasivos también se clasifican así. Una deuda a corto plazo se denomina pasivo circulante. La deuda a corto plazo representa préstamos y otras obligaciones que deben pagarse a más tardar en un año. La deuda a largo plazo es aquella que no tiene que pagarse dentro de ese periodo. El capital contable de los accionistas representa la diferencia entre el valor de los activos y la deuda de la empresa. En este sentido es un derecho residual sobre los activos de la empresa.

Las finanzas se conciben como el estudio de tres preguntas:

En que activos de larga duración debería invertir la empresa: el presupuesto de capital es el proceso relacionado con la realización y la administración de los gastos encaminados a adquirir activos de larga duración.

Como puede obtener la empresa el efectivo necesario para los gastos de capital: la estructura de capital representa las proporciones del financiamiento de la empresa entre deuda circulante y deuda a largo plazo y capital contable.

Como deben administrarse los flujos de efectivo de operación a corto plazo: el capital de trabajo neto se define como activo circulante menos pasivo circulante, los problemas de los flujos de efectivo a corto plazo provienen del desajuste entre los flujos de entrada y de salida de efectivo.

El administrador financiero

El tesorero es responsable del manejo de los flujos de efectivo, de la administración de las decisiones de gastos de capital y de la preparación de los planes financieros. El contador maneja la función contable, que abarca los impuestos, la contabilidad de costos y la financiera, y los sistemas de información.

La empresa corporativa

La forma de negocios corporativa es el método estándar para la resolución de los problemas que surgen cuando es necesario obtener fuertes cantidades de efectivo.

La persona física

Es un negocio propiedad de un individuo. La persona física es la forma de organización más barata. No requiere de una estructura formal, y se deben satisfacer pocas normativas gubernamentales en la mayoría de las industrias. Una persona física no paga el impuesto sobre la renta de las empresas. Todas las utilidades del negocio se gravan como ingreso individual. La persona física tiene una responsabilidad ilimitada por las deudas y las obligaciones del negocio. No se hacen distinciones entre activos personales y activos de la empresa. La vida de la persona física se limita a la actividad del único propietario. Debido a que el dinero invertido en la empresa pertenece solo al propietario, los fondos de capital que puede obtener la persona física están limitados por su riqueza personal.

La Sociedad

Las sociedades generales son en las que todos los socios se comprometen a aportar una parte del trabajo y el efectivo y a compartir utilidades y pérdidas. Cada socio es responsable de la totalidad de las deudas de la sociedad. Puede ser un convenio oral o un documento formal donde se establece el consenso alcanzado.

Las sociedades limitadas permiten que la responsabilidad de algunos de los socios no supere el monto de efectivo que cada uno de ellos ha aportado a la sociedad. Por lo general requieren que por lo menos un participante sea socio general y que los socios limitados no participen en la administración de la empresa.

Por lo general la constitución de las sociedades no requiere grandes inversiones económicas y son fáciles de formar. Cuando los acuerdos son complicados se requiere que consten por escrito. Puede ser necesario incurrir en honorarios o pago de derechos por concepto de licencias mercantiles y de prestación de solicitudes y avisos. Los socios generales tienen una responsabilidad ilimitada por todas las deudas. La sociedad general termina cuando un socio general fallece o se retira. Los socios limitados pueden vender su participación en el negocio. Las aportaciones de capital accionario generalmente se limitan a la capacidad de un socio y su deseo de hacer aportaciones a la sociedad. Los ingresos de una sociedad se gravan como ingresos personales de los socios. El control administrativo se centra en los socios generales. Es difícil que las grandes organizaciones mercantiles existan como personas físicas o sociedades. La principal ventaja de una persona física o sociedad es el costo de iniciar actividades. Después de ellos, las desventajas, que pueden llegar a ser muy graves, son responsabilidad limitada, vida limitada de la empresa, dificultad para transferir la propiedad y dificultades para conseguir fondos.

La corporación

Los estatutos son las reglas que deberá usar la corporación para regular su propia existencia y aplican a sus accionistas, miembros del consejo de administración y funcionarios. Los estatutos van desde la declaración más breve posible de las reglas que regirán la corporación hasta cientos de páginas de texto. En su forma más sencilla la corporación comprende tres conjuntos de intereses distintos: los accionistas, los miembros del consejo de administración y los funcionarios de la corporación. Ventajas de la corporación frente a las personas físicas y las sociedades: se pueden transferir con facilidad o los nuevos propietarios, tienen vida ilimitada, la responsabilidad de los accionistas se limita al monto invertido en las acciones de la empresa. Gran desventaja: el gobierno federal grava los ingresos corporativos.

La importancia de los flujos de efectivo

Se crea valor cuando: la empresa compra activos que generan más efectivo del que cuestan y vender bonos y acciones y otros instrumentos financieros que recaudan más dinero del que cuestan.

Los flujos de efectivo pagados a los tenedores de bonos y accionistas

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