Informe Varianza - Covarianza

“Caso Varianzas, Covarianzas y Frontera Eficiente”

Nombres:

Álvaro Bustamante

Marcos Cuitiño

Paulo Tricot

Profesor(a):

Tamara Tigero Richars

Ayudante:

Pablo Muñoz

Talca, 4 de junio de 2013

A. Obtenga los retornos promedio, y las desviaciones estándar de los retornos de estas acciones. Obtenga además los coeficientes de correlación entre cada posible par de acciones.

Dentro de estos cuadros se puede desprender el riesgo que presenta cada acción según los datos entregados para poder calcularlos, este riesgo viene dado por la desviación estándar de las acciones que se puede ver en el primer cuadro, además de poder encontrar los retornos promedios para un mejor conocimiento respecto al comportamiento de las acciones, claramente se puede ver que en la mayoría de los casos mientras mayor es el riesgo mas alto es el retorno, salvo la acción C que presenta un menor retorno respecto a su desviación estándar, esto en comparación al comportamiento de las demás.

B. Suponiendo que no puede tomar posiciones cortas en acciones, descubra la cartera de mínima varianza que usted podría generar si construyera una cartera con solo 2 acciones. Indique retorno promedio, desviación estándar y composición de esa cartera

Tomando en cuenta las acciones C y D debido a que presentan menor correlación y por lo tanto su riesgo también es menor se muestra la cartera de mínima varianza según los datos entregados y en conjunto con la utilización de SOLVER, hemos llegado a estos resultados. En el cuadro se pude ver la combinación perfecta entre las acciones C y D para que la varianza sea la mínima y así poder tener mejor riesgo y retorno.

C. Lo mismo que en B. pero suponiendo que puede combinar los 5 activos. Suponga que no puede tomar posiciones cortas.

Al igual que en el punto anterior hemos utilizado la herramienta SOLVER de Excel para poder encontrar la mínima varianza, así se puede ver en el cuadro la combinación perfecta entre los activos A, B, C, D y E para que la varianza sea mínima y pueda tener un mejor resultado la cartera, en esta combinación se ha puesto como restricción que todos los W deben ser igual o mayor que 0 (cero) para así no tener deuda con ningún activo.

D. Obtenga la frontera eficiente (su desviación estándar y su composición) para los siguientes retornos promedio: 10%, 11%, 12%, 13%, 14%, 15%, 16%, 17%, 18%, 19% y 20%. Suponga que no puede tomar posiciones cortas.

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