Modelo Dupont

SISTEMA DUPONT

El modelo Dupont creado por la empresa de este nombre, es utilizado como herramienta de análisis de la rentabilidad de la empresa, desglosando los conceptos del balance y del estado de resultados que intervienen, permitiendo un conocimiento detallado de éstos. Es primordialmente una herramienta de planeación financiera de la empresa. El sistema Du Pont: conjuga, en un estudio completo, las razones de actividad (Rotación de Inventarios, periodo medio de cobro, rotación de activos fijos, rotación del Activo total) y el margen de utilidad sobre las ventas, y muestra la forma en la que estas razones interactúan para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos. Cuando se emplea el sistema Du Pont para el control divisional, tal proceso se denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuestos. De este análisis pueden diseñarse estrategias para alcanzar una rentabilidad deseada, bien mejorando la rotación de los activos mediante políticas de manejo de los mismos, en especial los de operación, o bien, mediante la definición de un margen de utilidad. Esto implica establecer metas que sean factibles, dependiendo de las características de la empresa y tomando en cuenta el entorno económico. Mide la eficiencia con que la empresa está trabajando en el aprovechamiento de los recursos invertidos. El sistema se desarrolla en dos partes: a) Una parte de la fórmula muestra la utilidad sobre ventas después de IR y porcentaje de trabajadores. La utilidad neta dividida entre las ventas, nos dice el margen de utilidad sobre las ventas. Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total). b) La segunda parte de la fórmula muestra la rotación de activos, mostrando la suma de los activos circulantes más los fijos, dando el total de activos. Este total de activos si se divide entre las ventas, nos da la rotación de la inversión total. Es la rotación del Activo Total respecto de las Ventas Netas. Cuando la rotación de activos se multiplica por el rendimiento de las ventas, nos da como resultado el ROI Return On Investment.(Rendimiento sobre la Inversión). Adicionalmente al sistema DuPont se le puede incorporar el apalancamiento de la empresa (el grado de apalancamiento operativo mide que tan sensibles son las utilidades de la empresa a los cambios en el volumen de ventas). Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(activo total/patrimonio) Donde el apalancamiento financiero =Activos/Patrimonio

El sistema de análisis Dupont se utiliza para analizar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (RSA) y el rendimiento sobre el patrimonio (RSP).

FÓRMULA DUPONT

El sistema Dupont relaciona primero el margen de utilidad neta, que mide la rentabilidad de las ventas de la empresa, con la rotación de activos totales, la cual indica la eficiencia con la que la compañía ha utilizado sus activos para generar ventas. En la fórmula Dupont, el producto de estas dos razones da como resultado el rendimiento sobre los activos totales (RSA).

Al sustituir las fórmulas adecuadas en la ecuación y simplificar los resultados en la fórmula presentada anteriormente,

Cuando los valores de 2012 del margen de utilidad neta y la rotación de activos totales de Barlett Company, calculados anteriormente, se sustituyen en la fórmula DuPont, el resultado es:

RSA= 7.2% X 0.85 = 6.1%

Este valor es el mismo que se calculó

...