Nada Mas Que Temer

Actividad de Aprendizaje 2

Estructura del Mercado de Valores

Material 2

Estructura del Mercado de Valores

Amigo Aprendiz:

Continuando con nuestro proceso de formación, iniciamos el estudio del

Material 2, que se dedicará al análisis de los Integrantes del Mercado de

Valores, tema que hace parte de la actividad 2 "Estructura del Mercado de

Valores".

El estudio de este material le permite conocer sobre cómo diversificar las

inversiones dado el número de empresas que participan en la bolsa, en donde

se promueve la generación de empleo y se apoya el crecimiento de las

empresas, y por último, se puede ahorrar en el pago de impuestos pues las

utilidades por la compra y venta de acciones inscritas en la Bolsa de Valores de

Colombia BVC no constituyen renta ni ganancia ocasional. En resumen,

conocer e invertir en el mercado de valores es establecer una cultura más

amplia de ahorro e inversión.

Ahora vamos a estudiar más detalladamente las instituciones que integran el

Mercado de Valores, es decir las que conforman la estructura del Mercado de

Valores, profundizando en conceptos sobre la naturaleza y funciones de dichas

entidades. Con este Material entramos en detalle sobre el Tema principal de la

Actividad de Aprendizaje 2.

Debe precisarse que la información contenida en este Curso no es una

asesoría, recomendación u opinión acerca de eventuales inversiones que

pueda realizar el aprendiz.

Suministro de información y asesoría

para el consumidor financiero

© Convenio Sena • Superintendencia Financiera de Colombia - 2012

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Tenga en cuenta que este estudio inicia con la conceptualización de los

Emisores de Valores; es muy importante tener presente qué se entiende por

este término, los tipos de emisores; posteriormente se estudiará lo referente a

la intermediación de valores, y las Sociedades de Comisionistas.

 EMISORES DE VALORES

Como lo estudiamos en el material uno de esta semana, utilizaremos la definición de

valor, tal y como es citada legalmente.

Se puede pensar en los valores de los productos de un supermercado y en la bolsa

de valores como el supermercado donde Usted compra esos productos financieros.

Ahora bien, los que producen o “emiten” estos valores, es decir los productos que se

compran y se venden en el supermercado (bolsa de valores) son los denominados

emisores de valores.

“Los emisores de valores son las entidades que tienen sus valores inscritos en el

Registro Nacional de Valores y Emisores”

Recordemos: una entidad “emite” valores para obtener dinero del público

(ahorro nacional) con el fin de obtener recursos para financiar las actividades

necesarias para su funcionamiento y desarrollo.

 Tipos de emisores:

 Emisores Públicos: son emisores públicos la Nación y las entidades públicas

descentralizadas por servicios y territorialmente, la Tesorería General de la

Nación, los Departamentos, las Ciudades, los Municipios.

 Emisores Privados: Sector Financiero, Sector Real.

 Otros: Organismos multilaterales de crédito, Gobiernos extranjeros y las

Entidades públicas extranjeras, Entidades extranjeras, Sucursales de

sociedades extranjeras, Carteras colectivas y Fondos de capital privado, entre

otras.

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● ¿Quiénes pueden emitir valores?

A continuación encontrará un cuadro que le permite reconocer quienes pueden

emitir valores y sus clases:

Pero estos “valores” no son comprados y vendidos por el público en general. Es

decir ni Usted ni yo podemos ir a la bolsa de valores para comprar un valor como

por ejemplo una acción; por el contrario, tenemos que utilizar los servicios de un

intermediario para hacerlo. Ahora bien, como estamos adquiriendo “valores” de

acuerdo a la definición estudiada, pues a estos intermediarios se les denomina

“intermediarios de valores”.

Nos vamos haciendo una idea de lo que significa intermediar valores y la función

que cumplen los intermediarios de valores; precisemos sin embargo qué se

entiende por intermediar.

 Intermediación de valores

Intermediar significa mediar, poner de acuerdo a dos personas para que lleguen a

una decisión o punto conjunto. Los intermediarios de valores hacen operaciones

que tienen como fin poner en contacto a las entidades que ofrecen valores (títulos

que deben estar inscritos en el Registro Nacional de Valores y Emisores) con las

personas que desean comprar esos valores.

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Las sociedades comisionistas de bolsa son un ejemplo clásico de un intermediario

de valores.

Las operaciones típicas de intermediación de valores que se ejecutan sobre

valores inscritos en el Registro Nacional de Valores se denominan “corretaje de

valores” así como las operaciones de comisión para la adquisición o enajenación

de valores, y la adquisición o enajenación de valores en desarrollo de contratos de

mandato.

En términos sencillos, los consumidores financieros contratamos con una sociedad

comisionista para que adquiera o venda valores para nosotros a cambio de una

comisión.

 Intermediarios de Valores:

Los intermediarios son personas naturales o jurídicas autorizadas por la

Superintendencia Financiera de Colombia, que actúan a nombre de un tercero y se

dedican a poner en contacto a oferentes y demandantes de valores inscritos en el

Registro Nacional de Valores.

Amigo Aprendiz: Tenga en cuenta que para efectos de claridad de este

Curso solo estudiaremos un tipo de intermediario de valores: las

Sociedades Comisionistas de Bolsa. Sin embargo, como información

adicional enumeraremos brevemente los distintos tipos de intermediarios

que existen, éstos son:

1. Sociedades comisionistas de valores

2. Sociedades Fiduciarias – Carteras Colectivas

3. Sociedades Administradoras de Inversión

 Sociedades Comisionistas de bolsa

Son

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