POLÍTICA MONETARIA E INFLACIÓN

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Autor: Banco de México Fuente: http://www.banxico.org.mx/divulgacion/politica-monetaria-e-inflacion/politica-monetaria-inflacion.html#Queseentiendeporestabilidaddeprecios

POLÍTICA MONETARIA E INFLACIÓN

El aumento descontrolado de los precios tiene varias implicaciones negativas para la economía. Si los precios aumentan constantemente, resulta difícil para una familia saber cuánto dinero requiere para adquirir los bienes que necesita, o si el valor de su dinero es el mismo para comprar lo que acostumbra; las empresas no pueden hacer una estrategia de negocios al desconocer el monto en el que se incrementarán sus insumos, además se ven forzadas realizar frecuentes cambios de precios, lo que les genera costos; en las negociaciones salariales, los trabajadores tendrían que prácticamente adivinar cuanto subirán los precios el año entrante para hacer sus peticiones y lo más probable es que decidan cubrirse contra la inflación esperada pidiendo aumentos cada vez mayores, avivando la espiral inflacionaria; los inversionistas no podrían determinar razonablemente los niveles de tasas de interés ni los rendimientos de sus inversiones, por lo que podrían postergarlas o cancelarlas. Una mayor variabilidad en los precios relativos provoca severas distorsiones e ineficiencia en la asignación de los recursos, lo que a su vez se traduce invariablemente en una pérdida de competitividad y de actividad económica. Así, con aumentos generalizados y constantes de precios la planeación económica resulta difícil e incierta, lo que inhibe las inversiones productivas y el empleo, limita la formación de patrimonios y el ahorro, e impide la construcción de obras de infraestructura que requieren de un plazo largo para su realización. Desafortunadamente, varios países (entre ellos México) han padecido de periodos de inestabilidad de precios, con las consecuencias adversas que este fenómeno tiene asociadas. Precisamente la experiencia previa ha permitido consensuar, entre círculos académicos y de gobierno, el hecho que para obtener mayores niveles de inversión y de crecimiento económico, así como y mejores niveles de vida, es necesario contar con un entorno de estabilidad de precios que

permita la planeación económica y mantenga el valor del dinero a lo largo del tiempo. Por lo anterior, el objetivo principal del Banco de México es el de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, tarea que se logra con la estabilidad de precios. Índice 1. ¿Qué se entiende por inflación? 1.1. Definición de inflación 1.2. Determinantes de corto y largo plazo de la inflación 1.2.1. Determinantes de largo plazo de la inflación 1.2.1.1. Exceso de dinero 1.2.1.2. Déficit fiscal 1.2.1.3. Políticas inconsistentes 1.2.2. Determinantes de corto plazo de la inflación 1.2.2.1. Contracción de la oferta agregada 1.2.2.2. Incremento de la demanda agregada 1.2.2.3. Tasa de interés 1.2.2.4. Política de inflación creíble 1.3. Hiperinflación y deflación 2. Importancia de la estabilidad de precios 2.1. Eficiencia económica 2.1.1. Contenido informativo de los precios relativos 2.1.2. Asignación eficiente de los recursos 2.1.3. Señoreaje: el impuesto inflacionario 2.2. Crecimiento económico 2.2.1. Las decisiones de los hogares sobre el consumo y al ahorro 2.2.2. Los incentivos para invertir en capital físico y humano

2.2.3. El aumento de la productividad de los recursos económicos 2.3. Efectos distributivos 2.3.1. Costos sociales de la inflación 3. Medición de la inflación 3.1. Los índices de precios 3.2. Distintos indicadores de la inflación 3.3. El costo de vida 3.4. Medición de la inflación en México 4. Actuación de Banxico para lograr la estabilidad de precios 4.1. La política monetaria del Banco de México 4.1.1. Esquema de objetivos de inflación 4.1.2. Objetivo operacional de tasa de interés 4.1.3. Instrumentación de la política monetaria 4.1.4. Canales de transmisión de la política monetaria 4.2. Decisiones de política monetaria 4.2.1. Autonomía de la Junta de Gobierno 4.2.2. Comunicación de las decisiones 5. Amenazas a la estabilidad de precios 5.1. Política fiscal del gobierno federal 5.1.1. Autonomía del banco central 5.1.2. Déficit público, dinero e inflación 5.1.3. Financiamiento sostenible de la deuda soberana 5.1.4. Credibilidad de las políticas macroeconómicas 5.2. Choques de oferta

5.2.1. Inflación mundial 5.2.2. Precios de materias primas 5.2.3. Precios públicos 5.2.4. Costos de la mano de obra 6. Apéndice 6.1. Enlaces internos 6.2. Enlaces externos 6.3. Bibliografía

1. ¿Qué se entiende por inflación?

1.1. Definición de inflación La inflación es el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios de una economía a lo largo del tiempo. El aumento de un sólo bien o servicio no se considera como inflación. Si todos los precios de la economía aumentan tan solo una vez tampoco eso es inflación. EJEMPLO: Suben los precios de todos los productos. Supón que vives en un país donde cada semana el precio de todos los productos sube 5 pesos y supón también que quieres ahorrar para comprar un teléfono celular. Para esto tienes que tomar en cuenta que el precio de éste aumenta 5 pesos semanalmente, es decir, cada semana que pasa necesitarás más pesos para comprar el mismo celular. En este ejemplo, el precio sube de manera sostenida, es decir cada semana, y generalizada ya que están aumentando los precios de todos los productos.

Ante la imposibilidad de dar seguimiento a todos los precios de la economía, se selecciona una canasta con productos representativos que consumen los hogares de una sociedad. Con base a dicha canasta y a la importancia relativa de sus productos, se calcula un indicador que representa a los precios de todos los productos y servicios de una economía. A este indicador se le conoce como índice de precios, cuya variación porcentual sirve para medir la inflación.

1.2. Determinantes de corto y largo plazo de la inflación

La inflación afecta negativamente el desarrollo económico, ya que altera el adecuado funcionamiento de los mercados, lo que a su vez interfiere en la asignación eficiente de los recursos. Por lo tanto es oportuno conocer sus determinantes de largo y corto plazo, así como las implicaciones que estos tienen en la estabilidad de precios. Asimismo, es importante mencionar que la distinción entre los determinantes de largo y corto plazo se encuentra en función del horizonte de tiempo que éstos tardan en impactar la inflación; de esta manera, los determinantes de corto plazo tienen un impacto sobre la inflación en periodos menores a un año, en tanto que los de largo plazo demoran más tiempo.

1.2.1. Determinantes de largo plazo de la inflación

1.2.1.1. Exceso de dinero El banco central está a cargo de la cantidad

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