PRESUPUESTO MAESTRO

OFERTA MONETARIA

Volumen total de dinero legal en manos del público más depósitos a la vista enpesetas interiores en el sistema bancario. La oferta monetaria o agregadomonetario M, es una de las magnitudes monetarias básicas que es objeto deregulación por la autoridad monetaria, al objeto de incidir en el comportamiento de la demanda total de bienes y servicios (demanda efectiva) de una economía y, a la postre, en el proceso de creación de la renta nacional y generación de empleo. Si alagregado monetario M, se le añaden los depósitos de ahorromantenidos por el público en elsistema bancario se obtiene elagregado M2 y, si a este últimoagregado se le suman losdepósitos a plazo se obtiene elagregado Ai , que son las tresmagnitudes monetarias básicas utilizadas habitualmen-te en elanálisis económico.

El volumen de oferta monetaria en una economía nacional viene determinado por dos tipos de factores: autónomos, unos, y controlables por la autoridadmonetaria, otros. Son factores autónomos de creación de dinero, el saldo de caja de la Balanza de Pagos o sector exterior, el superávit o déficit de caja delTesoro Público o sector público y el volumen de efectivo en manos del públicocon relación al total de depósitos del sistema bancario. Son factores de creación de dinero controlables, en cambio, los coeficientes de caja de los Bancos yCajas de Ahorros y el crédito del Banco de España al sistema bancario.

Cantidad de dinero en una economía. Money supply.

(En inglés: money stock , money supply )

Comúnmente conocida por M1, este agregado monetario está constituido por lasuma del efectivo en manos del público y de los depósitos a la vista en monedanacional en el sistema crediticio.

Es la cantidad de dinero que existe en manos del público en un momento determinado.

BASE MONETARIA

Dinero legal o efectivo en manos del público más el encaje ban-cario. La basemonetaria la constituyen los pasivos monetarios del Banco Central; es igual, por tanto, a los activos de dicho Banco menos los pasivos no monetarios del mismo. Cuando el Banco Central aumenta sus activos porque amplía las reservas de divisas, adquiere fondos públicos o concede créditos a la banca privada, por ejemplo, o reduce el volumen de sus pasivos no monetarios —manteniendo el mismo volumen de activo total— está ejerciendo un efectoexpansivo sobre la basemonetaria. Por el contrario, cuando el Banco Central aumenta sus activos o los pasivos no monetarios está reduciendo labase monetaria del sistema. A través de la regulación de la basemonetaria el Banco Central puede regular el volumen total de oferta monetaria de la economía, en el supuesto de que se mantenganconstantes el coeficiente de liquidez del público y el de la caja del sistema bancario.

Suma de los activos de caja y el dinero efectivo en manos del público, tal como se registran en el balance ajustado del banco central. Monetary base.

(En inglés: monetary base )

También llamada M1, es la suma de los activos de caja del sistema bancario (elefectivo y los depósitos de la banca privada, cajas de ahorro y cooperativas de crédito en el banco central) y del efectivo en manos del público (conjunto decuentas que mantiene el sector público en el banco central y las monedas acuñadas en circulación). La base monetaria refleja los recursos de inmediata disponibilidad.

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