Principio De Transacciones Financieras

Valor y la eficiencia económica

1. Las ideas valiosas

Con este principio se pretende señalar la dificultad (no la imposibilidad) de encontrar proyectos con rentabilidades extraordinarias. La creación de nuevos productos o servicios financieros (la famosa Ingeniería Financiera) que proporcionen rendimientos extraordinarios.

Pero para que la idea sea realmente valiosa es necesario crear unas barreras de entrada a la competencia como, por ejemplo, el registro de la patente, o la necesidad de realizar fuertes inversiones para su desarrollo, que difícilmente podrá acometer la competencia

No sólo ideas nuevas referidas a productos (bienes físicos), sino a intangibles (marcas, programas, software, etc.) y a servicios. La historia de las personas más ricas del mundo se han basado en la invención, desarrollo, comercialización, etc., de ideas innovadoras. Las mayores riquezas suelen prevenir del valor de “ideas

2. La ventaja comparativa

Si todo el mundo hace lo que hace mejor, tendremos a la gente más calificada haciendo cada tipo de trabajo. Esto ocasiona eficiencia económica: pagamos a otros para que hagan lo que pueden hacer mejor que nosotros, y ellos nos pagan para que hagamos lo que podemos hacer mejor que ellos.

El principio de la ventaja comparativa es la base del comercio exterior. Cada país produce los bienes y servicios que puede hacer con mayor eficiencia. Luego cuando los países negocian, todos pueden beneficiarse.

3. El valor de la opción

“Una opción es un derecho, sin una obligación, de hacer o solicitar algo. En otras palabras, el dueño (quien compró la opción) puede exigir al emisor (quien vendió la opción) que efectúe la transacción especificada en el contrato de opción…” En términos generales, es muy sano tener opciones para mejorar el rendimiento financiero.

Un contrato de opción explicita se refiere al derecho de comprar o vender un activo por un precio previamente especificado.

El derecho a comprar es una opción de compra, y el derecho a vender es una opción de venta.

Ejemplo: Los promotores inmobiliarios usan con frecuencia opciones de compra: la opción le permite al promotor obtener el consentimiento de todas las partes necesarias antes de invertir una gran cantidad de dinero, dinero que podría perderse si cualquiera de las partes posteriormente se negara a vender su terreno.

En cambio, los seguros son una especie de opción de venta. Por ejemplo: se asegura un automóvil, y mientras esta estacionado una revolvedora de cemento lo destruye. El contrato del seguro puede verse como la venta del automóvil destruido a la compañía de seguros.

Una opción no puede tener un valor negativo para su dueño. Por supuesto la opción puede no valer, pero cualquier posibilidad de recompensa positiva en cualquier momento futuro, confiere a la opción algún valor positivo, por pequeño que este sea.

4. El flujo de caja incremental

Las decisiones financieras se basan en beneficios incrementales

Este principio dice que el valor que se deriva al escoger una alternativa está determinado por el neto adicional, o sea, incremental, beneficio que la decisión ofrece en comparación con su alternativa. Los costos y beneficios incrementales son aquellos que ocurrirían siguiendo un curso de acción específico, pero no ocurrirían sin seguir ese curso de acción.

El flujo de efectivo incremental es una técnica de medición de retorno de la inversión que da al administrador una idea de los beneficios de hacer una inversión o un cambio en las políticas de administración.

Ejemplo, General Motors no gasta nada durante este año en publicidad, pero de todos modos habrá gente que compre sus productos. Entonces el valor de la publicidad para GM se basa en la diferencia entre cualquiera de las ventas futuras que tendrían con el gasto en publicidad y las ventas que tendrían sin dicho gasto. La decisión de hacerse publicidad se basa en el cambio neto (incremental) en las utilidades.

En muchas ocasiones, los beneficios incrementales son flujos de efectivo. El flujo de efectivo incremental es el flujo que ocurriría como resultado de la decisión, menos el flujo que ocurriría sin la decisión.

Ejemplo: Un gerente esta evaluando los efectos de la compra de un nuevo software de negocios ahora en comparación con hacerlo en un año a partir de ahora en comparación con hacerlo en un año a partir de ahora. El software de negocio ahora cuesta US$2 millones, pero le costará US$1 millón en un año a partir de ahora. Sin embargo, el nuevo software de negocios permitirá a la empresa ser más eficiente y le permitirá reducir sus gastos en US$500.000 al año al externalizar las tareas administrativas. El flujo de efectivo incremental de la compra del software

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