Reorganización: fusiones, Adquisiciones y desinversiones
Enviado por Yanauris • 23 de Junio de 2017 • Monografía • 17.703 Palabras (71 Páginas) • 258 Visitas
Universidad de Panamá
Centro Regional Universitario de Coclé Dr. Bernardo Lombardo
Facultad de Administración de Empresas y Contabilidad
Licenciatura en Ingeniería de Operaciones y Logística Empresarial
Administración de Operaciones II[pic 1][pic 2]
Profesora: Ibette C. Gaitán
Reorganización: fusiones, Adquisiciones y desinversiones
Estudiantes:
Aguirre, Lucila 2-733-1079
Carranza, Jennifer 2-735-1179
Del Rosario, Mercedes 2-737-215
Domínguez, Mercedes 2-736-1724
Fernández, José Luis 7-710-338
González, Celia 2-737-759
Mendoza, Efraín 2-736-1900
Morán, Natividad 2-736-805
Ramos, Pablo 2-732-707
Rivera, Zenia 2-736-1810
Saavedra, Yanauris 2-737-1408
Tuñón, Ulises 2-737-577
Zamudio, Rafael 2-734-1633
2017
INDICE
INTRODUCCIÓN 5
OBJETIVOS 6
Generales 6
Específicos 6
I. REORGANIZACIÓN: FUSIONES, ADQUISICIONES Y DESINVERSIONES 7
Fusiones y adquisiciones 7
Reacción del mercado ante una adquisición 7
Razones para adquirir 8
∙ Economías de escala y de alcance 8
∙ La integración vertical 8
∙ Experiencia 9
∙ Ganancias de monopolio 9
∙ Aumentos de eficiencia 10
∙ Pérdidas de operación 10
∙ Diversificación 10
∙ Crecimiento de las utilidades 12
➢ Formas legales de las Adquisiciones 12
Fusión o consolidación 12
Adquisición de acciones 12
Compra de activos 13
➢ Clasificaciones de adquisiciones 13
Sinergia 14
Causas de la sinergia 15
II. EFECTOS FINANCIEROS DE FUSIONES, ADQUISICIONES Y DESINVERSIONES 19
Fusiones 19
Adquisiciones 19
Crecimiento de las utilidades 19
Diversificación 20
Formas fiscales de las adquisiciones 20
Desinversiones 21
Venta 21
Cesión 21
Separación de unidades 21
Emisión de acciones de monitoreo 21
III. DIFICULTAD FINANCIERA 21
∙ Fracaso de negocio 22
∙ Quiebra legal 22
∙ Insolvencia técnica: 22
Lo que ocurre en una dificultad financiera 23
Las empresas se enfrentan a las dificultades financieras de varias maneras, como éstas: 24
1. Venden activos importantes. 24
2. Se fusionan con otra empresa. 24
3. Reducen la inversión de capital e invierten menos en investigación y desarrollo. 24
4. Emiten nuevos títulos. 24
5. Negocian con bancos y otros acreedores. 24
6. Intercambian deuda por capital. 24
7. Se declaran en quiebra. 24
Liquidación por quiebra y reorganización 26
Características de la Quiebra 27
Arreglos Privados 28
Quiebra Pre-Arreglada 31
IV. PREDICCIÓN DE QUIEBRA 34
a) Conceptualización 34
Predicción de la quiebra corporativa 35
A. Modelos univariados de predicción de quiebra: 36
B. Modelos multivariados de una predicción de quiebra 40
Análisis Discriminante Múltiple (MDA): 40
Desarrollo del modelo Z-Score: 41
Modelo ZETA®: 42
C. Modelos LOGIT y PROBIT (Ohlson 1980 43
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