Resumen Capitulo 11 Analisis Financiero

ANALISIS DEL ENDEUDAMIENTO

Este elemento de análisis junto con la liquidez y la rentabilidad son los tres pilares para los administradores, inversionistas y demás agentes a la hora de saber que tan estables son las finanzas de cada empresa.

Anteriormente se creía que el análisis de endeudamiento solo servía para saber que debíamos y si no era mucho se buscaba endeudarse hasta el tope, actualmente este es un análisis que trata de profundizar en la problemática del endeudamiento como decisión clave en el maneo y futuro de la empresa.

DETERMINACION DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA ADECUADA

A la hora de buscar fondos para la empresa surge dos grandes preguntas, las cuales son: ¿tomar o tomar deuda? ¿si se toma deuda, cuanta? Es decir, ¿Cuál es el nivel adecuado de endeudamiento que debería tener la empresa?

Si nos referimos a la primera incógnita esta surge debido a que si no hay capital aportado por los diferentes accionistas (lo cual sería lo más adecuado) hay que pensar en la posibilidad de hacer préstamos en las entidades bancarias lo cual nos genera ciertos intereses los cuales no se pueden recuperar, mas sin embargo si pensamos en la primera posibilidad igual tendríamos que generar ingresos que los accionistas ven como utilidades, aunque esto o sería tan preocupante como la alternativa de los bancos.

Ahora bien no todo es tan malo cuando preferimos endeudamiento antes que el aporte de los socios, ya que si optamos por el segundo podríamos sufrir una insuficiencia de efectivo. Después de haber tocado estos putos quiero hacer énfasis en que esto no son más que puras y netas hipótesis porque en ambas hay riesgos.

Bueno y si se decidiera la opción de endeudamiento las preguntas serian:

• ¿Cuánta deuda tomar? La que satisfaga la expectativa de los propietarios

• ¿Cuánta deuda tomar? La que la empresa puede pagar

 Nivel de endeudamiento y expectativa de los propietarios: mientras más deuda mayor es la rentabilidad del propietario.

UAII – INTERESES = UAI

 El concepto de palanca financiera: se refiere al hecho de que la empresa adquiera recursos mediante deuda con el fin de generar una rentabilidad que sea mayor que el costo de esos recursos.

 Evaluación de la capacidad de pago: en este punto se puede argumentar de que antes de tomar la decisión de elegir una deuda debe verificarse si los fondos serán invertidos en activos que generen una rentabilidad superior a su costo.

VARIABLES QUE INCIDEN EN LA DECISIÓN DE ENDEUDAMIENTO

A la hora de optar por endeudarse hay que tener en cuenta tres variables las cuales sin indispensables para analizar qué tan preparado estoy para asumir una deuda:

• Capacidad de generar FCL: se recomienda realizar una proyección.

• Plazo consentido por el acreedor

• Política de

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