SISTEMA FINANCIERO DIRECTO

PRESENTACIÓN

Este trabajo titulado “SISTEMA DE FINANCIAMIENTO DIRECTO”, es presentado de la mejor forma posible que pudimos optar. Considerando que éste proyecto pueda dar mejor oportunidades y por qué no decir, visiones a un futuro a las familias y/o empresarios que pongan en práctica ésta información; de tal manera que todos nos volvamos empresarios prósperos y tengamos una calidad de vida mejor, con oportunidades para todos.

Además teniendo en cuenta, que no existe límite de edad para poder progresar, a pesar de los errores e inconvenientes que se tuvo en el camino.

Atentamente

LOS ALUMNOS

INTRODUCCION

En nuestro país se viene experimentando un crecimiento continuo, apoyado en el desarrollo económico como resultado de la actividad productiva, el consumo y la inversión en el país Así lo demuestran los múltiples casos de éxito de empresas que han emitido valores a través de la BVL en tiempos recientes, evidenciando un crecimiento relevante y sostenido Sin embargo, queda mucho por hacer. Muchas empresas que podrían acceder a un financiamiento en mejores condiciones, al emitir, listar y colocar valores en la BVL, aún no lo hacen.

SISTEMA DE INVERSION DIRECTA

MERCADO DE VALORES

Es una parte del mercado de capitales donde se transan valores negociables desde su emisión, primera colocación, transferencias, hasta la extinción del Título, en el que intervienen unidades deficitarias y superavitarias, actuando como intermediarios los bancos, instituciones financieras y la bolsa de valores.

Es un mercado donde acuden los interesados en comprar o vender acciones, bonos o cualquier otro valor. Estos se encuentran representados por las Sociedades Agentes de Bolsa o Agentes de Bolsa, y mediante el libre juego de la oferta y la demanda se fijan los precios.

En el mercado de valores, también denominado mercado de capitales en sentido estricto, los fondos prestados se documentan en valores, apelándose al ahorro público, a los particulares y empresas en general, ofreciéndoles una rentabilidad para canalizar tales fondos hacia inversiones productivas. Es un mercado de negociación abierta al público, sin que el prestatario se encuentre en una posición de desventaja

Se denomina MERCADO DE CAPITALES, a aquel en que se efectúa toda clase de inversiones o transacciones relativas a capitales o activos financieros, cualesquiera sean su naturaleza, características o condiciones. Por consiguiente, a él concurren ofertantes y demandantes de capitales de corto, mediano y largo plazo e inclusive de plazo indeterminado. El Mercado de Capitales es el mercado en el que las sumas ahorradas se concentran y se canalizan hacia empleos donde permanecen inmovilizados durante un largo período. Dicho mercado pude subdividirse en mercado crediticio y mercado de valores.

DEFINICIÓN DE TÍTULO VALOR

Es el derecho que tiene una persona en virtud de algún acto o contrato, siendo a su vez el instrumento con el que se puede probar dicho derecho.

Naturaleza jurídica del Título valor.

Existen varias teorías que intentan explicar la naturaleza jurídica de estos documentos, las principales son las siguientes:

• Teoría Unilateral.- De acuerdo con esta teoría, el origen de los Títulos Valores es la manifestación de voluntad de una persona natural o jurídica que consta en el documento con el fin de obligarse a lo literalmente señalado en el mismo.

• Teoría Contractual.- Esta Teoría establece que todo título valor contiene un derecho patrimonial y a la vez una obligación de pago, en consecuencia se requiere 2 personas que nazcan dicha obligación; Por lo tanto no se trata de un acto unilateral sino de un contrato entre dos personas.

• Teoría Contractual Moderada.- Establece que existe un contrato; sin embargo el título valor puede transmitirse a terceros. Por lo tanto, de esta manera las personas que deben cumplir con la obligación contenida en el documento, probablemente no sean las mismas que contrataron inicialmente. En consecuencia la persona que se obliga a pagar un título valor lo hace frente a quien sea el acreedor el día del vencimiento.

Concepto de Título Valor.-

• SMV.- Es un documento que incorpora en él un derecho de crédito que es literal y autónomo y que se ejerce mediante su presentación.

• Nueva Ley de Títulos y Valores.- Son los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales tendrán la calidad y los efectos de título valor, cuando estén destinados a la circulación, siempre que reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la Ley, les corresponda según su naturaleza.

Características de los Títulos Valores.

1. Incorporación

2. Literalidad

3. Autonomía

4. Destino Circulatorio

5. Legitimación

Estructura del Sistema Financiero Nacional.

El Sistema de Intermediación Financiera está conformado por el Sistema Financiero Indirecto y el Sistema Financiero Directo o Mercado de Valores (Cuadro N°1)

Estructura Regulatoria

El Mercado de Valores se encuentra ubicada en el sistema de intermediación directo y es supervisada por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, que es una institución pública del Sector Economía cuya finalidad es promover el Mercado de Valores, velar por la transparencia, la correcta formación de los precios y la protección de los inversionistas, procurando la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.

Así mismo se encarga de supervisar y controlar que las diferentes instituciones que participan en el mercado de valores, desarrollen sus actividades de acuerdo a la ley de mercado de valores y las normas reglamentarias correspondientes. La estructura esta representa en el Cuadro N°2

Ubicación del Mercado de Valores

La ubicación del mercado está representada en el Cuadro Nro. 3

MERCADO PRIMARIO.

Es un segmento del mercado de valores donde se negocian las primeras emisiones ofertadas a su valor nominal o con descuento por las empresas con el objetivo de obtener financiamiento para la ejecución de sus proyectos.

Es el mercado de primeras emisiones de valores de renta fija y de renta variable. Permite recoger recursos frescos para la constitución y/o ampliación de empresas, así como para capital de trabajo, generalmente a través

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