TIPO DE CAMBIO - DESARROLLO DE PREGUNTAS.

SEGUNDA PRÁCTICA CALIFICADA

1. El texto que se reproduce apareció en el New York Times el 22 de septiembre de 1986 (véase «Europeans May Prop the Dollar», pág. Dl)26:

Para evitar la caída del dólar respecto al marco alemán, los bancos centrales europeos tendrían que vender marcos y comprar dólares, procedimiento conocido como intervención. Pero el volumen de divisas en el mercado es muy superior a las reservas oficiales. Miles de millones de dólares son intercambiados cada día. Sin el apoyo de Estados Unidos y de Japón, no es probable que aun la intervención de los dos miembros económicamente más influyentes de la Comunidad Europea, el Reino Unido y Alemania Occidental, tuviese algún impacto en el mercado. No obstante, es posible que los efectos psicológicos que tendría solo la declaración de la intención de los bancos centrales de la Comunidad Europea de intervenir hicieran que la declaración afectase por sí sola al mercado. Los economistas sostienen que la intervención es útil solo cuando los mercados operan de una forma errática no habitual, como lo han hecho cuando se ha informado del asesinato de un Presidente del Gobierno, o cuando la intervención se utiliza para reforzar la dirección de la tendencia ya registrada por el propio mercado.

1. ¿Está usted de acuerdo con la afirmación del artículo, que afirma que Alemania tenía poca capacidad para influir sobre el tipo de cambio del marco?

Estoy de acuerdo, si bien Alemania es un país de gran influencia dentro de la unión europea, no tiene la capacidad suficiente para influir durante el proceso de intervención en el mercado del dólar; como si la tiene Estados Unidos y Japón.

1. ¿Está usted de acuerdo con la valoración que se hace de la eficacia de la intervención en el último párrafo?

Estoy de acuerdo, puesto que tan solo con el hecho de que se informe que se pretende intervenir en el mercado del dólar, ya genera grandes cambios dentro del mercado; además de ello es aún más eficaz cuando los mercados operan de manera errática no habitual.

1. Describa cómo «solo la declaración de la intención de intervenir» podría tener unos «efectos psicológicos» en el mercado de divisas.

Al ser el dólar la moneda más importante y más influyente en la economía mundial, ante un indicio o una pequeña variación de la moneda afectara de forma significativa en el mercado de divisas, esencialmente en los países sub desarrollados que dependen mayormente de sus exportaciones, las cuales son demandadas por países europeos cuya moneda nacional es el dólar.  

1. Trate de redactar los párrafos anteriores con un lenguaje más preciso, de forma que reflejen lo que usted ha aprendido en este capítulo.

En los últimos años el tipo de cambio con respecto al dólar está expuesto a constantes cambios, tanto así que, si se desea frenar esta caída, los bancos centrales tendrían que intervenir vendiendo marcos y comprando dólares. Actualmente las cantidades de dólar en circulación son inciertas puesto que hay grandes cifras de este que no se han logrado justificar. Si se desea efectuar una intervención efectiva en el mercado de divisas, esta debería hacerse con la ayuda de Estados Unidos y Japón, no es suficiente con que los países más importantes de la unión europea Alemania y el Reino Unido, siendo así la intervención no sería tan efectiva. Con tan solo conocerse que se desea intervenir con respecto al dólar, ya se generan diversos procesos dentro del mercado de divisas.

1. ¿Cómo afecta una política fiscal expansiva a la balanza por cuenta corriente con un tipo de cambio fijo?

Una expansión fiscal desplaza la función de equilibrio de mercado de productos a la derecha, si el banco central no interviniera aumentarían las divisas, aumentaría la producción y el tipo de cambio disminuiría entonces la moneda se apreciaría como resultado del incremento del tipo de intereses nacional; con el tipo de cambio fijo el banco central de reserva compra activos extranjeros  aumentando la oferta monetaria, desplazando la función AA hacia la derecha obteniendo un nuevo equilibrio; mejorando la producción será mayor la inicial, las reservas y la oferta monetaria son mayores.

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