Ejercicio Analisis Economico

Resumen ejecutivo

El objetivo de este TFM es el análisis y estudio del Balance y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de dos de los clubes de fútbol más importantes del planeta, el Real Madrid y el Fútbol Club Barcelona, con el objetivo de obtener una valoración económica de los mismos. Dicha valoración se ha realizado para conocer el valor aproximado que tendrían en caso de que estos clubes salieran a bolsa. En dicho análisis se ha tenido en cuenta el entorno económico que envuelve el mundo del fútbol, sus inversiones futuras y las previsiones de ingresos que se esperan tener en los próximos años.

Palabras clave:Análisis, valoración, deporte, ratio, Real Madrid, Barcelona

1. Introducción y presentación del trabajo

Actualmente, el deporte está altamente instaurado en el mundo como una forma de mejorar nuestra salud así como un medio para entretenernos y evadirnos de la rutina.

Dentro de esta práctica, existe una modalidad llamada “deporte de élite” consistente en la práctica del mismo a un muy alto nivel. Esto implica que, tanto por la dificultad como por la afición y admiración que generan, los deportistas de élite y las entidades deportivas a las que pertenecen sean seguidos por millones de personas.

En consecuencia, las entidades deportivas y sus deportistas de alta competición mueven altas cantidades de dinero por medio de ingresos por productos deportivos vendidos al público, trofeos ganados en prestigiosas competiciones, premios, etc. Pero también hay que tener en cuenta que estas entidades tienen sus costes asociados (salarios de jugadores, mantenimiento de instalaciones, compra de otros deportistas, etc.) y es, por ello, que es de interés analizar la viabilidad económico-financiera de las mismas.

Es aquí donde aparecen el Real Madrid C.F. y el F.C. Barcelona como instituciones o clubes deportivos de mayor a interés a analizar por alto seguimiento que tienen en el mundo y por las grandes sumas de dinero, sobre todo en su sección de fútbol.

Estos clubes, presentes en España, son rivales y generan alta devoción entre sus seguidores. En ambas juegan los mejores deportistas, tales como Cristiano Ronaldo o Lionel Messi, por lo que son uno de sus mayores activos.

Por ello, los objetivos que se plantean en el trabajo son los siguientes:

Como objetivo principal queremos analizar económica y financiera ambas entidades, así como realizar una valoración de las mismas, comparándolas y llegando a conclusiones que nos permita extraer sus ventajas y debilidades, desde nuestro punto de vista. Para cumplir este objetivo básico hay que cumplir con otros subobjetivos tales como:

• Presentación de la Ley SAD (Sociedad Anónima Deportiva) que es la que regula a las entidades deportivas, excepto para algunos casos como Real Madrid y Barcelona pues cumplen con ciertas características especiales.
• Presentación de la Fiscalidad Deportiva, centrándonos sobre todo en el impuesto de sociedades, que es el caso más polémico e interesante de estudio.

• A raíz de esto, explicar por qué Real Madrid y Barcelona no son Sociedades Anónimas Deportivas (SAD) y las ventajas que obtienen por ello.

• Aclarar el concepto de “Fair Play Financiero” y su importancia para establecer ciertas normas o ratios que se deben cumplir para mejorar la salud financiera de los clubes de futbol europeos. Veremos también si Real Madrid y Barcelona cumplen con esta norma.

• Informar sobre la situación referente a los repartos de derecho de televisivos presentes en el mundo del fútbol, de donde Real Madrid y Barcelona salen muy beneficiados.

• Analizar las masas patrimoniales de ambas sociedades ( tales como análisis dinámico y estático o análisis de la inversión) para poder llegar a las conclusiones finales

• Presentar y analizar ratios económicos y financieros ( como ROE,ROI o Fondo de Maniobra)

• Valorar ambos clubes para realizar un análisis más completo.

Con ello, nuestro proyecto podrá cumplir con el objetivo principal marcado para este trabajo.

1. Ley SAD (Sociedad Anónima Deportiva) e información a tener en cuenta

2.a) Introducción a la Ley SAD

En este apartado se presenta un resumen de la ley SAD (Sociedad Anónima Deportiva), creada en 1990, para poder entender, en próximos apartados, las diferencias que tanto Real Madrid como Barcelona presentan respecto a esta ley. En el anexo se puede encontrar un extracto de las disposiciones generales al completo.

Como forma introductoria, esta ley formula que los equipos profesionales que participan en competiciones oficiales de una sola modalidad deportiva, como fútbol o baloncesto, deben ostentar la forma de Sociedad Anónima Deportiva con las abreviaturas de SAD en su denominación social. Puede haber excepciones, como el caso que se presenta con el Real Madrid y Barcelona, las cuales veremos en otro apartado.

En el aspecto del objeto social, es decir; la actividad a la que se destina la empresa, diremos que es la participación en competiciones deportivas profesionales siempre que existan en España. También se acepta toda otra actividad relacionada, como la promoción de actividades deportivas. Así mismo, el objeto social debe estar presente en los Estatutos.

El capital mínimo es de 10.000.000 de pesetas (60.101,21 €), adoptando esta cifra de lo establecido en la Ley de Sociedades Anónimas.

Como norma general, este capital mínimo se fija sumando el 25% de la media de los gastos realizados, en las cuenta de pérdidas y ganancias, por los clubes que participaran en la penúltima temporada de la competición de referencia (se excluyen las dos entidades con mayor gasto y las dos con menor) y los saldos patrimoniales netos negativos (derivado de una transmisión patrimonial por ejemplo) del club que quiere establecer como SAD. Esto se establece por un informe de auditoría que se remite al Consejo Superior de Deportes que lo hace público, previo informe de la liga profesional de futbol que corresponda.

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