Paradoja de Triffin

Paradoja de Triffin

Antecedentes

La paradoja se basa en los acuerdos establecidos en 1944 durante la famosa cumbre de Bretton Woods (Post Segunda Guerra Mundial), donde entre diversos acuerdos se estableció anclar el dolar (USD) al oro, bajo un cambio fijo de 35 dólares por onza, sin mencionar también que el resto de divisas quedarían vinculadas al dólar (USD) con un tipo de cambio fijo.

Por lo que, Robert Triffin presenta un dilema sustentado sobre una paradoja, la cual el dolar (USD) como divisa internacional establecida por excelencia debe poder proporcionar de manera global la suficiente liquidez como para estimular la actividad económica mundial, pero paralelamente este comportamiento también los afectaria, ya que llegaria el momento en que habrian más dólares en circulación que oro en las reservas, por lo que no se garantizaria el cambio oficial.

En 1959, el profesor Triffin presentó ante el Congreso su doble dilema, donde destacó que si U.S.A eliminará su déficit comercial estaría privando a la economía global de una necesaria liquidez internacional para la expansión del comercio mundial. Por lo que se plantea que ningún país debería cargar con la tarea de suministrar liquidez al comercio internacional, ya que no es bueno para él ni para las demas economias, y mantener esto solo trae consigo crisis económicas esporádicas , proponiendo que esta responsabilidad sea compartida por los países cuyas divisas engloban los SDR ( Derechos Especiales de Giro), siendo estas utilizadas como moneda artificial para el comercio, y usadas bajo lo que llamó “tormentas financieras”.

Desarrollo

Tal como predice el profesor Triffin, en 1971, el Presidente E.E.U.U (Richard Nixon) rompe el anclaje entre el dólar (USD) y el oro que existía desde Bretton Woods ya que no podian cumplir con sus obligaciones, esto ocasionado por la creciente deuda del país que trajo consigo la guerra de Vietnam y las malas decisiones en términos económicos ya que intentaron afrontar esto devaluando su divisa, afectando fuertemente como consecuencia a las demás divisas.

Por lo que durante la década de los 70´ E.E.U.U pasa por un periodo de recesión acentuado por los diversos problemas para financiarse. Hasta que asume la presidencia Ronald Reagan quien con una agresiva y no menos arriesgada política económica restablece la situación, esto a través de imprimir dinero, adquisición de nuevos productos y aumentar la deuda. Cabe destacar, que el dólar se fortaleció y las altas tasas de interés resultaron llamar la atención del capital extranjero, invirtiendo nuevamente en bonos del tesoro de U.S.A.

Conclusiones

Tras la eliminación del patrón oro en 1971, el valor de las divisas pasó a depender de los fundamentales económicos de cada país. Y desde entonces, Estados Unidos ha estado engordando su deuda y sus déficits comerciales, presupuestarios y por cuenta corriente, para alimentar el crecimiento económico mundial.

Esto se refleja en los desequilibrios fundamentales en la balanza de pagos, en concreto el déficit de su balanza por cuenta corriente, ya que unos objetivos requieren una salida de dólares de Estados Unidos, mientras que otros requieren un flujo de entrada.

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