¿Qué rubros integran el capital de trabajo? ¿Qué significa Capital de Trabajo NETO?

Preguntas teóricas

1. ¿Qué rubros integran el capital de trabajo? ¿Qué significa Capital de Trabajo NETO?

El capital de trabajo está formado por los  rubros Efectivo y equivalentes,  Bs Cambio (Inventarios), Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar (Proveedores), son “rubros de generación espontánea“, en tanto que varían conforme varía el nivel de actividad.

El Capital de Trabajo Neto es el resultante de la diferencia entre el “Activo corriente” (o circulante) y el “Pasivo corriente”, Mide la cantidad de recursos con los que cuenta la empresa, luego de cancelar sus pasivos a corto plazo.

 Sin embargo en el curso estamos  tomando el criterio de considerar en lugar del “Pasivo corriente”, el “Pasivo no remunerado”, es decir aquél que no devenga intereses y que no fue contraído con ánimo de financiación,  sino que está relacionado con el giro habitual del negocio, ejemplo Proveedores, Deudas impositivas, etc.

De ésta manera las diferenciamos otras deudas corrientes que  si tienen espíritu de financiación, como lo son las Deudas bancarias por ejemplo.

1. ¿Cómo llegamos al patrimonio neto de un año a partir del patrimonio neto del año anterior?

Para llegar al PN de un año  “x”, debemos sumarle al PN del año anterior, las Utilidades Retenidas, es decir el Resultado neto del Ejercicio descontados los Dividendos .

1. ¿Cuáles son las diferencias entre la utilidad contable y el flujo de efectivo?

La diferencia radica en que la Utilidad contable que vemos reflejada en el EERR surge  de imputar los ingresos, costos y gastos de acuerdo con el criterio de “devengado”, lo cuál supone imputar  los  mismos en el momento que se produce el hecho económico que los genera, independientemente de que dichas operaciones se hubiesen cobrado o pagado.  Ejemplo: las ventas se contabilizan cuando se perfecciona el hecho económico representado por la entrega de la mercadería al cliente, sin embargo si el mismo nos paga a plazo, tendremos un crédito, un derecho a percibir ese dinero en el futuro, pero no estaríamos recibiendo efectivo.

En cambio el Flujo de efectivo se basa en el criterio de lo “percibido”, solo expone aquellas partidas que representan movimientos de efectivo, orígenes y aplicaciones de fondos efectivamente realizados. Permite saber de quë manera se originó la variación  de  efectivo y equivalentes entre un ejercicio a otro y además permite analizar si esas entradas y salidas de dinero están asociadas a las actividades operativas , a las de inversión o a las de financiación de la empresa.

1. ¿Por qué las cifras de ingresos y de costos que se muestran en un estado de resultados estándar pueden no representar los flujos reales de entrada y de salida de efectivo que ocurrieron durante un período?

Por lo mencionado en el punto anterior, el EERR  incluye partidas que no implican movimientos de fondos como “depreciaciones”, “impuestos diferidos”, puede  haber ingresos devengados y no cobrados, etc.

5. ¿Por qué no es necesariamente malo que el flujo de efectivo operativo sea negativo en un período en particular? 

Porque podría tratarse del caso de una empresa emergente, que como recién se inicia y no tiene un volumen de operaciones significativas, ni una estructura de costos bien definida y de alguna manera no genere los ingresos suficientes que le permitan afrontar los costos y gastos relacionados con el giro del negocio.

6-¿Podría el cambio en el capital de trabajo neto de una compañía ser negativo en un año específico? Explique cómo podría ocurrir.

Si, podría suceder que la empresa libere recursos que tenía inmovilizados   en inventarios, o en cuentas por cobrar porque  decide por algún motivo cambiar la política hacia  los clientes,  para tener más liquidez o mantener menos inventarios para reducir costos relacionados con seguros, almacenamiento , etc.

7. ¿Podría el cambio en el activo fijo bruto de una compañía ser negativo en un año específico? Explique cómo podría ocurrir.

8. ¿Podría el cambio en el activo fijo neto de una compañía ser negativo en un año específico? ¿Qué implicancias tiene esto en el flujo de caja?

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