Rendimientos históricos y Riesgo de varios activos

Rendimientos históricos y Riesgo de varios activos

Preparado por:

Melany Andrade

Sawani Alta

 Wilson Pisco

Preparado para:

 Fondo Pichincha

Quito, 29 de Abril

RESUMEN EJECUTIVO

Mediante el presente informe se busca la diversificación del portafolio con cuatro acciones y un portafolio de varianza mínima, a su vez el portafolio elegido para Fondo Pichincha. El rendimiento promedio mensual requerido es 0,55% y la desviación estándar mensual no puede ser mayor de 5%. Las empresas que se están considerando son: Banco Bolivariano, Cervecería Nacional, Holcim Ecuador y Corporación Favorita. La técnica que se utilizó para el cálculo del portafolio óptimo es media-varianza. Con los resultados obtenidos la recomendación es invertir en portafolio optimizado que tiene 67,85% en Holcim Ecuador y 32,15% en Corporación Favorita. Combinando estas acciones, se obtiene un rendimiento de 0,56% y desviación estándar de 4,78%

INTRODUCCIÓN

Wilson Pisco, Sawani Alta y Melany Andrade, como consultores, estamos contratados nuevamente por Fondo de inversión Pichincha para ofrecer una recomendación de inversión a los inversionistas de Arabia Saudita. Para eso se desea utilizar un portafolio de varianza mínima y a su vez se utilizará el portafolio de inversión escogido anteriormente y con cuatro acciones que cotizan dentro de la Bolsa de Valores: Banco Bolivariano, Cervecería Nacional, Holcim Ecuador y Corporación Favorita. Se utilizarán datos de los últimos 2 años comprendidos entre enero del 2020 y 2022.

El objetivo de la consultoría es encontrar un portafolio óptimo que permita se maximicen los beneficios de diversificación en su portafolio mundial.

El mayor problema que se encuentra al conformar un al analizar los rendimientos históricos y el riesgo de los activos radica en saber ¿Cuál es el portafolio óptimo que los inversionistas buscan a nivel mundial?, lo que se desea es que las acciones entreguen un menor riesgo para un máximo rendimiento. El gerente considera diversificar su portafolio mundial en inversiones en los pequeños y poco líquidos mercados de América Latina, tales como Ecuador.  En este caso, se va a considerar el portafolio de varianza mínima y el portafolio recomendado anteriormente además de las cuatro acciones.

La técnica que se utilizará es la relación media varianza,y a la vez el modelo de valuación de activos de capital la cual está basada en analizar  los rendimientos históricos y riesgo de varias clases de activos del mercado. (Petrovick, s.f).

En el proceso de encontrar la inversión óptima se analizarán los rendimientos acumulativos históricos de los portafolios, además de la relación riesgo- rendimiento y por último el riesgo sistemático tanto de las acciones individuales que componen los portafolios. Se buscará identificar riesgo rendimiento para los seis activos considerando cuatro acciones y dos portafolios, partiendo del cálculo de los rendimientos acumulativos, su desviación estándar, también la beta que se obtiene con la covarianza y la variando de cada activo . Para tomar la mejor decisión de inversión se hará uso de gráficos y tablas, que permitan una clara visualización de los resultados.

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