Jenniffer Castellanos

(20%) Recientemente los gerentes del Supermercado La Merced S.A. y de la

empresa Máquinas del Caribe S.A., que se dedica a la venta de maquinaria pesada,

se reunieron a comentar los resultados de ambas empresas y les llamó

particularmente la atención el hecho de que tuvieran la misma rentabilidad sobre el

patrimonio, que era del 25%, aunque el margen neto de Máquinas del Caribe era

significativamente mayor. Ambos gerentes quieren que usted les aclare la situación

y les explique las características propias de cada una de estas empresas, que se

relacionan con el aspecto planteado.

Tienen que analizar lo que tiene que hacer la empresa con menor margen

para poder alcanzar la misma rentabilidad sobre patrimonio que la otra.

Deben usar el Análisis Dupont. Margen x rotación de patrimonio. También

podrían analizar el tipo de empresa.

3. (20%) Las ventas de la Empresa Imperial S.A. pasaron del año 1 al año 2 de $1.052

millones a $1.241 millones. Si por el conocimiento del sector se sabe que los precios

no se incrementaron en términos reales más allá del 4% cuando la inflación fue del

7% y que el crecimiento real de dicho sector fue del 5,4%, ¿qué podría afirmarse con

respecto al desempeño de esta empresa?

Tienen que descomponer el crecimiento aparente o nominal en aumento

real de precios (conocido), inflación conocida y hallar el aumento real de

volumen y compararlo con el crecimiento real del sector.

4. (20%) Se dice que la comparación entre la rentabilidad del patrimonio antes de

impuestos y la rentabilidad del activo antes de intereses e impuestos, ilustra lo

favorable o desfavorable de utilizar deuda. ¿Está usted de acuerdo con esto?

Explique.

Pueden mostrar como la rentabilidad operativa de los activos (Uopert/Act

t-1) es muy inferior que la rentabilidad del patrimonio antes de impuestos.

(UAIt/Patrt-1) y explicar por qué ocurre esto.

5. (10%) ¿Qué relación existe entre el endeudamiento y la liquidez?

Los gastos financieros disminuyen la Utilidad Operacional y hacen que se

reporte utilidad o pérdida neta. Estos gastos financieros son los intereses

generados por los pasivos

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