Análisis del fenómeno inflacionario de EE.UU en el Periodo de 1973-1982

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Análisis del fenómeno inflacionario de Estados Unidos

Período 1973 - 1982

Integrantes: Seney Becerra -Valeria Cabezas - Cristian Caro

Josefa Carrasco - María Fernanda Césped

Docente: Elton Dusha

Macroeconomía II

30 Junio del 2022

Introducción 

Actualmente, Estados Unidos es una de las grandes potencias mundiales y por ende posee una de las economías más grandes. Sin embargo, a lo largo de su historia, ha estado inmersa en diferentes crisis económicas en las cuales destacan altos niveles de inflación, períodos de recesión, entre otros fenómenos.

En este informe, se analizará un período (1973-1982) en el cual la economía de Estados Unidos se vio afectada por una crisis petrolera, afectando negativamente en su crecimiento económico y causando posteriormente una de las recesiones más grandes de su historia (1980 y 1982), conocida como recesión de doble inmersión o en forma de W.

Se interpretarán variables macroeconómicas relevantes, mediante datos extraídos y gráficos, junto a los diferentes efectos de las políticas económicas  que se implementaron en aquel período para superar las crisis, aplicando los conocimientos aprendidos en el curso de Macroeconomía II, tales como: modelo OA-DA, Curva de Phillips, Ley de Okun, entre otros. Trae consigo por objetivo observar y evaluar cómo las políticas implementadas no funcionaron dada las expectativas durante este período.

Análisis del comportamiento de las variables macroeconómicas

Para demostrar y explicar la razón del por qué las políticas económicas utilizadas en aquel período no funcionaron, se decidió interpretar y graficar las siguientes variables: tasa de desempleo e inflación que guardan relación con la curva de Phillips, tasas de interés (nominal y real), Ley de Okun, factores de la demanda agregada (tasa de crecimiento del PIB, crecimiento monetario e inflación) y el gasto público. Además, visualizar la inflación esperada dentro de este período, con el fin de justificar la principal razón por la cual las políticas no obtuvieron el efecto deseado.  

Como se puede observar en los Anexos 1 y 2, dada la crisis del petróleo de 1973 y la elevación de su precio, durante este periodo existió un shock inflacionario, siendo la primera recesión del periodo conocido como periodo de las vacas flacas. La inflación se duplica desde 1973 a 1975 y existe una disminución del crecimiento del PIB, alcanzando el nivel más bajo de aquellos años con un -0,54%. Para contrarrestar la crisis, la Reserva Federal de Estados Unidos alza la tasa de interés activa llegando a 10,8%, implementando una política monetaria contractiva (Anexo 4), lo que generó una bajada débil de la tasa de la inflación y un crecimiento del PIB de un 6% aproximadamente, lo que se denominó como recuperación en forma de U, todo lo anterior se puede observar en el Anexo 7.

Dado lo aprendido en clase, se sabe que este tipo de políticas generan un costo a corto plazo, en donde aumenta el desempleo y ocurre una desaceleración económica, con el objetivo a largo plazo de tener bajas inflacionarias. El modelo de Curva de Phillips no se cumple durante el período de la crisis petrolera, ya que vemos que el desempleo crece conjuntamente con la inflación, fenómeno que se conoce como estanflación. Con el fin de controlar esto, el Banco Central implementó un objetivo del 6% del pleno empleo, cifra que no bajaría hasta 1978, como se observa en el gráfico del Anexo 1.

Además, se evidencia que desde de 1978 la inflación se comportaba de forma creciente hasta 1980 donde alcanza su punto más alto cercano al 14%, por la segunda crisis del petróleo dada la revolución Irani, provocando una nueva recesión en ese año. A su vez, se implementó una segunda política monetaria aún más restrictiva subiendo la tasa de interés a 15,3% ese mismo año hasta 18,9% en 1981, considerándose como las subidas de tasa de interés más agresivas por parte de la Reserva Federal en esos tiempos, generando fuertes ataques políticos y protestas en contra la FED. Pese a estas políticas restrictivas implementadas, en 1978 al 1980 se observan altas tasas de interés junto a una alta inflación. Esto ocurre debido a las expectativas de las personas acerca de la inflación, las cuales iban en aumento, lo que se puede observar en el Anexo 3 (Tabla N° 1).  Además, la credibilidad que poseía en ese entonces el Banco Central era relativamente baja dado la poca eficiencia de la política dentro de la primera crisis y las consecuencias que esta generó en los ciudadanos, tales como condiciones de vida muy adversas y problemas en las industrias, sumándole ahora las altas alzas de los tipos de interés en agricultores y construcción.

En 1980, tras las políticas monetarias podemos ver que la Ley de Okun, la cual relaciona la variación de la tasa de desempleo y la desviación del crecimiento de la producción con respecto a la tasa de crecimiento promedio, se cumple efectivamente, ya que sabemos que estas políticas provocan una disminución en el PIB, es decir una baja o negatividad de la desviación, lo que lleva a un aumento del desempleo.

Durante los años 81 y 82, existió una nueva recesión en donde el desempleo alcanzó un cifra cercana a 10% aproximadamente junto a una disminución de la tasa de crecimiento del PIB de un 1,8% (Anexo 1 y 6). Esto fue provocado por todos los acontecimientos cronológicos anteriormente mencionados, como la crisis petrolera, pero principalmente las políticas monetarias implementadas. Junto con ello, el crecimiento monetario disminuye como consecuencia directa de aquella política económica (Véase anexo 6), generando que los precios aumentaran, el desempleo disminuyera y ocurriera un aumento del nivel de inflación de forma explosiva, lo que se puede observar en el Anexo 1.

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