Desarrollo Compartido

INTRODUCCIÓN

Las crisis recientes de la economía mexicana son manifestaciones claras de problemas

estructurales e institucionales que se expresan en “cuellos de botella” en la producción

agropecuaria e industrial, y del mismo patrón de acumulación seguido en el país desde

hace ya un buen tiempo.

Los “cuellos de botella” se manifiestan en crisis de balanza de pagos y en procesos

inflacionarios importantes; por su parte, el patrón de acumulación seguido ha

impedido al estado mexicano realizar una reforma fiscal profunda que permita un

crecimiento económico sin tantos sobresaltos.

Esos problemas se manifestarán, en un primer momento, en el último año de gobierno de

Luis Echeverría. En agosto de 1976, después de casi 22 años, se devaluó el peso para

tratar de corregir el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos que aumentó de

manera importante como consecuencia de un crecimiento económico logrado a través de

un incremento en el gasto público.

Conviene resaltar, por último, que en todos estos años se ha planteado a la economía

mexicana el problema de un ahorro interno insuficiente para financiar el crecimiento

económico. En la medida en que al ahorro interno ha sido insuficiente se ha tenido que

recurrir al endeudamiento externo para financiar un mayor gasto en consumo e inversión

que haga posible un mayor crecimiento económico ante la necesidad de generar más

empleos.

El antecedente inmediato del desarrollo compartido (1971-1976) lo representa el desarrollo

estabilizador (1956-1970). Durante la época del desarrollo estabilizador la política

económica se implementó de tal manera que hizo posible un alto crecimiento económico

(6.74% en promedio al año) con estabilidad de precios (4.22% en promedio anual).

La política fiscal estimuló el ahorro y la inversión a través de subsidios, exoneraciones y

bajos precios y tarifas de bienes y servicios públicos al sector privado. Adicionalmente, se

financiaron obras de transporte y comunicación, es decir, el estado generó las economías

externas necesarias para la rentabilidad de las inversiones del sector privado. La mayor

parte del gasto público se canalizó durante todo el tiempo a los sectores más dinámicos y

rentables de la actividad económica. Sin embargo, en la medida en que el gobierno

renunciaba a ingresos procuraba no aumentar demasiado el gasto con tal de que el déficit

del sector público no se disparara de manera importante, de modo tal que el déficit del

sector público como proporción del PIB fue bastante moderado.

¿De qué manera la política fiscal estimuló el ahorro? ¿Cómo se financió el déficit del

sector público? A través de la exoneración del pago de impuestos sobre el rendimiento de

ciertos valores de renta fija, la política fiscal hizo posibles tasas de interés reales atractivas

que estimularon el ahorro del sector privado, parte del cual se utilizó para financiar el

déficit del sector público.

“El desarrollo estabilizador permitió al sistema bancario absorber, según se indicó, una

proporción cada vez mayor del ingreso nacional. Este proceso fue más dinámico que la

utilización de dichos recursos por el sector privado, de tal suerte que el sector público, a

través del Banco de México, aprovechó esta alternativa de financiamiento: utilizó el 45%

en promedio del financiamiento canalizado por el sistema bancario”.

El resto del déficit fue financiado con préstamos del exterior.

En la medida en que el déficit del sector público fue financiado con endeudamiento interno

y externo no se recurrió de manera importante a la emisión monetaria y, por tanto, la

inflación se mantuvo estable, coadyuvando a generar tasas de interés reales atractivas.

Adicionalmente la restricción

monetaria determinó un incremento en las tasas de interés nominales, que junto con la

baja inflación, estimularon el ahorro a través de tasas de interés reales positivas.

La política monetaria, al igual que la fiscal, fue sumamente conservadora.

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