ANALISIS RATIOS CUVE 2014-15.

Buenas noches,

A continuación paso a detallaros mi análisis sobre los ratios calculados en este ejercicio.

Los resumo aquí, aunque añado el Excel de CVNE, en el que se puede ver cómo he realizado el cálculo de los mimos:

ENDEUDAMIENTO: Total Recursos ajenos (corto y largo plazo) / Total Recursos (propios y ajenos)= PNC+PC/Neto+P

Este ratio valora el uso que hace la empresa de fondos ajenos para financiar su inversión, en relación con el total de sus recursos. Una relación entre recursos ajenos y el total de los recursos.

Dado que, como ya hemos visto, CVNE  tiene un 86,7% de recursos propios (neto), el ratio que podemos observar sobre endeudamiento es muy bajo.

Un 0,13 para el año 2015, que hace que, incluso, el mismo haya decrecido casi un 30% con respecto al año precedente, 2014, en el que era del 0,19.

Por tanto, en la empresa solo 0,13 de todos los fondos, de cualquier origen,  son fondos ajenos, una muy pequeña parte.

La empresa está financiada casi exclusivamente por fondos propios, y ha decidido declinar la posibilidad de acudir al mercado de la financiación externa.

Quizás con ello esté dejando pasar una oportunidad de crecimiento, expansión y rentabilidad mayores, ya que, con sus datos, es seguro que obtendría facilidades para obtener crédito externo sin mayores problemas.

Pero se puede entender como una estrategia voluntaria, quizás destinada a una futura compra de algún otro negocio, o a un exceso de “conservadurismo” en las decisiones financieras de su Consejo de administración.

Si en 2014 ya era bajo, y en 2015 han logrado reducirlo aún más, es obvio que CVNE busca, por decisión propia, autofinanciarse.

FONDO DE MANIOBRA: Activo corriente - Pasivo corriente = AC-PC

Este ratio valora la capacidad que tiene la empresa de hacer frente a sus deudas a corto plazo, además de atender inversiones y adquisiciones propias de su actividad mercantil.

Se entiende como un margen que se ha de tener para poder atender las deudas a corto plazo de la empresa, ya que sus activos están en continuo ciclo de conversión a liquidez.

La teoría indica que tener un FM > 0 (resultado positivo de la operación) es síntoma de una buena salud financiera.

En esta caso, CVNE mantiene un FM muy elevado, de 63091€ (en miles de euros), que ha crecido con respecto al año 2014 en un 38,55% (17556€), que le permitiría hacer frente a las deudas a corto plazo con mucho margen, por lo que podría permitirse invertir más capital. Como ya hemos comentado, parece que la política empresarial definida es “conservadora”, por algún motivo.

SOLVENCIA: Activo corriente / Pasivo corriente= AC/PC

Este ratio valora la capacidad de la empresa de satisfacer sus deudas a corto plazo en los plazos de vencimiento.

Diversos autores (López Navarrete o Martínez Cerezo) lo sitúan entre 2 o  >2,5 como referencia aceptable para el mismo.

Teniendo en cuenta que CVNE lo sitúa en 2015 en un 4,43, habiéndolo incrementado considerablemente respecto a 2014 (en el que se situaba en límites más próximos a las recomendaciones, al estar en un 2,82), podemos aseverar que es una empresa con un alto nivel de fiabilidad a la hora de afrontar sus deudas en los plazos  fijados. Es decir, que posee un alto grado de cobertura de las deudas a corto plazo con activos que son en el mismo período, y puede considerarse una empresa muy solvente, como ya sabíamos por el estudio de su balance.

CVNE da seguridad de poder afrontar sus deudas, y ha incrementado su solvencia en un 57,41%, lo que, de cara a sus acreedores, debe darles una total garantía.

LIQUIDEZ DE 3er GRADO: Tesorería + Cuentas a cobrar / Pasivo corriente.

Este ratio valora la capacidad de la empresa para enfrentarse a sus obligaciones de pagos y deudas en un plazo inferior a un año.

Valores muy bajos indican riesgo de caer en suspensión de pagos,  y valores muy altos indican riesgo de mantener activos circulantes ociosos.

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