ANÁLISIS FINANCIERO DE UNA EMPRESA

ANÁLISIS FINANCIERO

Actividad que separa los diversos elementos que concurren en el resultado de las operaciones de una empresa. Identifica los factores que lo componen, a fin de determinar su participación en éste.

• Es una parte integral e importante del campo más amplio del análisis de los negocios.

• Es la utilización de los estados financieros para analizar la posición y el desempeño financieros de una compañía, así como para evaluar el desempeño financiero futuro.

Objetivo: la obtención de suficientes elementos de juicio para apoyar las opiniones que se hayan formado respecto de los detalles de la situación financiera y de la rentabilidad de la empresa.

Se enfoca en tres áreas:

 Rentabilidad

 Análisis de riesgo y fuentes de financiamiento

 Utilización de fondos

Análisis de le rentabilidad

Evaluación de los beneficios que se obtienen sobre la inversión de una compañía.

• Requiere la identificación y la medición del impacto de varios generadores de rentabilidad.

Análisis de riesgo

Se orienta a la evaluación de la capacidad de una compañía para cumplir con sus compromisos.

• Implica la evaluación de la solvencia y la liquidez de una compañía, junto con la variabilidad en sus utilidades. El riesgo de liquidez y solvencia es de interés para los acreedores.

• También se centra en aspectos de la variabilidad de las ventas, costos y gastos.

Análisis de los flujos de efectivo

Evaluación de las compañías y la manera que obtienen y utilizan sus fondos.

• Permite vislumbrar las futuras consecuencias en el pago de costos financieros y de capital, por las características de la mezcla de financiamiento de una compañía en un determinado momento.

Interpretación de cifras

Es la base en la que se fundamentan los planes para el futuro de la empresa

Objetivo: la determinación de las causas de hechos y tendencias del pasado y del presente.

Cualidades indispensables que debe poseer el analista para hacer una correcta interpretación de cifras:

• Juicio

• Experiencia

• Conocimiento del negocio.

Puntos que considerar en la interpretación:

• Giro

• Tamaño

• ubicación en el mercado

• planeación estratégica

• Medio ambiente (ecología, economía, clima, estacionalidad, competencia, etc.)

• Reglamentos gubernamentales, entre otros aspectos.

Métodos internos

Vertical: se hace el estudio con información financiera de un solo periodo, entre estos métodos se encuentran:

 Porcientos integrales

 Razones simples

 Razones estándar

Horizontal: el estudio de la empresa se efectúa con la información financiera que comprende varios años o periodos, los métodos que se usan en esta modalidad son:

 Aumentos y disminuciones

 Tendencias

 Control presupuestal

Métodos externos

Evalúa el impacto en la empresa de los elementos del

medio ambiente donde la compañía desarrolla sus operaciones.

• Análisis Factorial: es la separación y distribución de los elementos que concurren en el resultado de las operaciones de un negocio hasta llegar al conocimiento particular de cada factor. Comprende el estudio de los siguientes factores:

 Ambiente

 Dirección

 Productos y procesos

 Función financiera

 Facilidad de producción

 Materia prima

 Mano de obra

 Mercadotecnia

 Contabilidad y estadística, etcétera

Método de Porcientos Integrales

Se convierten a porcientos las cantidades contenidas en las diferentes cuentas de los estados financieros. Permite calcular la magnitud relativa de cada una de las partes en relación con el todo.

¿Cuál es el 100% (cifra base) en los estados financieros?

En el Estado de Resultados: las Ventas Netas

En el Balance General: Para la sección de activos, el Activo Total. En el caso de los pasivos, el importe del Pasivo Total.

Análisis a través de Razones Simples

Consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar de manera geométrica las cifras de dos o más conceptos que integran los Estados Financieros de la compañía en estudio.

Razón financiera: relación de magnitud que existe entre dos cifras que se comparan entre sí, de diferentes cuentas de los estados financieros. Auxiliar para el estudio de las cifras de los negocios, indicando los probables aspectos que pudieran tener problemas.

Aspectos que estudian las razones financieras: en general se agrupan en cuatro aspectos o categorías de estudio:

1) Liquidez

2) Estructura de capital

3) Actividad

4) Indicadores de rentabilidad

Liquidez

Activos líquidos: aquellos que tienen la facilidad de convertirse en efectivo con rapidez al precio de mercado, sin perder parte de su valor.

Mide la capacidad de las empresas para cumplir con sus obligaciones corrientes o de corto plazo de manera oportuna, su análisis se centra en el estudio de los activos y pasivos circulantes.

Apalancamiento

Cantidad de deudas que se usa en el financiamiento de las empresas.

Principal riesgo que presentan las empresas con un nivel alto de apalancamiento: posibilidad de insuficiencia

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