Análisis de riesgos de la empresa cuando se cambia de la máquina con mayor capacidad

TALLER Nº 6: Análisis de Riesgos

Una empresa elabora un producto denominado Alfa. Actualmente, desea fabricar y comercializar un nuevo producto llamado Gamma. Para ello requiere cambiar una maquinaria por otra de mayor capacidad. Información relacionada con la máquina nueva y la máquina antigua se detallan a continuación:

Máquinas Valor Vida útil Valor Residual al 4to año

Nueva M$ 8.000 (compra) 6 años (dep.acelerada: 2 años) M$ 1.500

Antigua M$ 3.200 (contable) 4 años M$ 300

La máquina antigua se dará en parte de pago en la compra de la nueva, la cual será aceptada por un valor de M$ 2.800.- Para que la máquina nueva quede en óptimas condiciones de funcionamiento será necesario incurrir en gastos de traslado e instalación, que se estima ascenderán a un 10% del valor de compra de ésta. Por motivo del proyecto, se arrendarán unas dependencias por 4 años, lo cual implicará un pago de un arriendo anual de M$ 4.800.

La fabricación del producto Gamma originará también, un aumento en otros costos de producción fijos de M$ 480 mensuales y un aumento en los Gastos de Administración y Venta Fijos de M$ 350 mensuales. También será necesario incrementar el capital de trabajo en M$ 2.500, aumento que se piensa recuperar en un 80% cuando el proyecto termine. Además se sabe que el producto Gamma influenciará negativamente la demanda del producto Alfa disminuyéndola en un 8%.

Otros Antecedentes

Producto Alfa Gamma

Precio M$ 10 M$ 21

Costos de Producción Variables (-) M$ 3 M$ 6

Gts. Adm y Venta Variables (-) M$ 1 M$ 3

Margen de contribución unitario M$ 6 M$ 12

Demanda anual proyectada (unidades) 1.800

Crecimiento anual esperado (unidades) 50

La tasa de costo de capital del proyecto corresponde a un 20% anual y la tasa libre de riesgo a un 4% anual. Crédito Activo Fijo: 6%

SE PIDE:

1.- Construya el flujo de caja del proyecto.

2.- Considere que los flujos de efectivos netos calculados en el punto 1 tienen una probabilidad de ocurrencia del 25% y que existe una probabilidad del 75% de que los flujos de efectivos netos sean un 50% más altos que los estimados (no modifica la inversión inicial). Determine la conveniencia financiera del proyecto de acuerdo al criterio del Valor Actual Neto Esperado. Comente.

3.- Si el periodo de recuperación de la inversión requerido es de 2,5 años, ¿qué se puede decir de este proyecto?

4.- Realice un análisis de riesgo del proyecto considerando que los flujos presentan una correlación igual a 0. Calcule el coeficiente de variabilidad. Comente.

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