CERTAMEN N° 3 FINANZAS DE CORTO PLAZO

Pauta CERTAMEN N° 3 FINANZAS DE CORTO PLAZO

1. Comente la siguientes afirmaciones e indique si esta de acuerdo o en descuerdo, fundamente en no menos de 5 líneas:

1. El capital de trabajo se genera por la existencia del ciclo de efectivo. (10 puntos)

R: El capital de trabajo es por definición la diferencia entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante; es decir, la diferencia entre mis recursos de corto plazo y mis compromisos de corto plazo. El ciclo de efectivo corresponde a la diferencia que hay entre el ciclo de inventario mas el ciclo de cuentas por cobrar y el ciclo de cuentas por pagar; es decir, que el descalce natural existente entre ambos ciclos es lo que produce el requerimiento de capital e trabajo, en consecuencia la aseveración es correcta.

1. Una política agresiva de financiamiento del Capital de trabajo, implica obtener todo el financiamiento con deuda de largo plazo. (10 puntos)

R: Se define una política agresiva de capital de trabajo como aquella que Financia todo el Activo Circulante con Financiamiento de Corto Plazo y el Activo Fijo con financiamiento de Largo plazo, entonces la aseveración es incorrecta, ya que financiar todo con deuda de largo plazo implicaría una política moderada extrema.

1. La administración del efectivo tiene por finalidad maximizar la disponibilidad del efectivo y obtener rentabilidad de los fondos que no estén siendo usados. De esta forma, la administración del efectivo debería considerar entre otros factores el cobro y pago eficiente. (10 puntos)

R: Esta aseveración es correcta, el objetivo final de las finanzas es maximizar la utilidad del inversionista, lo que implica manejar en forma correcta y ordenada los recursos de los que se dispone. Esto nos lleva a mantener planes de cobros a clientes (políticas de cobranza) y de pago a proveedores (manejo de políticas de nuestros proveedores y capacidad negociadora) eficientes, de manera tal que nos permitan mantener ciclos operacionales y de efectivos adecuados a la estructura de la empresa.

1. El método usado en nuestro país para amortizar créditos, es el americano el cual se caracteriza por tener un cuota fija, gasto financiero decreciente y amortización creciente (10 puntos)

R: Esta aseveración es incorrecta, el método descrito corresponde al método francés el que es usado por el sistema financiero nacional, y se caracteriza por basar su construcción en la determinación de una cuota fija con excepción de la primera y la última que varían por la existencia de impuestos y otros de gastos de administración y por los ajustes finales para saldar la deuda. El método americano implica que tanto la cuota como la amortización y el gasto financiero son constantes, además existe un fondo de amortización asociado a la amortización

1. Construya el presupuesto de caja para los meses de diciembre, enero, febrero y marzo Determine el déficit y superávit de caja para el período de análisis (30 puntos).

Ten Fullbrith SA, empresa exportadora de insumos deportivos, está realizando una proyección de su caja y para ello cuenta con la siguiente información:

• Las ventas netas en los dos meses anteriores (octubre y noviembre) fueron de U$1.800.000 y $1.900.000 respectivamente.
•  Según estimaciones del departamento de mercadotecnia las ventas netas tendrán el siguiente comportamiento:

1. diciembre U$ 2.500.000
2. enero U$ 2.000.000
3. febrero U$ 2.300.000
4. marzo U$ 1.000.000.

• Su política de crédito a clientes es: contado 35%, crédito a 30 días 35% y crédito a 60 días 30%.
• Las compras representan un 65% de las ventas netas.
• Su único proveedor le ofrece las siguientes condiciones comerciales: contado 60% y crédito a 30 días 40%
• Los gastos sin facturas o exentos de IVA ascienden a U$ 120.000
• Los sueldos son un 15% de las ventas netas
• Los honorarios ascienden a U$ 120.000
• Se estima que el Impuesto Único al Trabajo representa un 3% de los sueldos brutos.
• El PPM declarado corresponde a un 3% de las ventas netas.

R: Análisis Previo

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