CLAVES PARA EL ANALISIS DE UNA EMPRESA

CLAVES PARA EL ANALISIS DE UNA EMPRESA

Interpretación Básica de las Cuentas Anuales.

I) Balance: expresa el estado en el que se encuentra la empresa, propiedades que tiene, que debe, que le deben; es la columna vertebral de la empresa.

Dos grandes campos:

1- Activos: son los bienes materiales e inmateriales con los que cuenta la entidad.

Dentro del activo:

a) Activos no corrientes: inmovilizado intangible (propiedades que no son físicas como las licencias de software, dominios web); el inmovilizado material (los bienes materiales con los que cuenta la empresa para sus operaciones: naves industriales, coches maquinaria); las posibles inversiones inmobiliarias y las financieras (acciones en otras empresas)

b) Activos corrientes: las existencias (materias primas, material de oficina, stock en el almacén); los realizables (pagares, deudas a cobrar) y el disponible (dinero en caja, saldo en cuentas bancarias)

2- Pasivos: deudas que tiene.

Dentro de los pasivos:

a) Capitales permanentes: que son la parte del patrimonio neto (reserva de fondos, capital social) y por otra parte el pasivo no corriente (deudas a largo plazo).

b) Exigible corriente o pasivo corriente que incluye las deudas a corto plazo, las obligaciones con la seguridad social, el pago a proveedores.

II) Cuenta de Resultados: que beneficio o perdida tiene la empresa y como los

ha generado; hay que hacer una lectura vertical, partiendo del inicio al final).

III) Conceptos:

a) A partir de los datos de venta se van restando los gastos que ha tenido la empresa para llegar a ellas, mostrando finalmente los beneficios netos (resumen efectivo de las operaciones).

b) Márgenes brutos son aquellos que se consiguen tras restar los costes de adquisición o fabricación a los ingresos.

c) Márgenes netos son aquellos que quedan tras quitar todos los gastos, impuestos; es decir lo que realmente gana la empresa con ese producto.

d) EBITDA, conocido como beneficio bruto: es el resultado de restar los gastos de explotación y administración (plantilla, transporte, servicios externos) al margen bruto.

e) EBIT es el EBITDA al que se le restan las amortizaciones.

f) Resultado ordinario: es el EBIT contando con el impacto financiero (los intereses de la financiación y los servicios financieros, además de los posibles ingresos financieros.

g) Resultado extraordinario: aglutina aquellas operaciones que no tiene nada que ver con la operativa de la empresa (venta de un local); se agrega al resultado ordinario.

h) Beneficio neto: lo que gana la empresa.

IV) Flujo de Efectivo.

Como gestionan el patrimonio los responsables de la empresa; aquí quedan guardadas las partidas económicas generadas y gastadas, conociendo sus orígenes y viendo si se han tomado de la cuenta de operaciones; sirve para ver cómo se maneja el dinero de la empresa.

Hay que tener en cuenta que cada parida indicada en los presupuestos sea destinada a lo que corresponde, que no se hayan obtenido de fondos ajenos

para soportar la tesorería y que no haya descuadres en el efectivo manejado por la empresa.

Indica todo aquello que en el resto de las cuentas anuales no haya podido quedar claro o se requiera una explicación más extensa.

Aquí es donde se deben dar explicaciones del porque algo no cuadre; de que el ejercicio haya estado fuera de las estimaciones; de que haya habido gastos inesperados.

Es la clave de la comprensión de las cuentas anuales.

Estructura Financiera Adecuada.

La estructura financiera de una empresa es la composición del capital y de los recursos generados por ella o los que se han obtenido de terceros; es decir, la composición del patrimonio neto y del pasivo a largo y corto plazo.

Los recursos financieros son aquellos de los que dispone la empresa para sostener la actividad corriente y apoyar el crecimiento a través de nuevas inversiones y proyectos.

Si atendemos a la titularidad -------Recursos propios/ ajenos

Si atendemos a su permanencia ---Recursos a corto/medio/largo plazo

Si atendemos a su exigibilidad------Recursos exigibles / no exigibles

Si atendemos a su procedencia-----Recursos internos/externos

Patrimonio Neto = Capital + Autofinanciación (reservas + amortización);

Son aquellos recursos propios a medio y largo plazo y no exigibles.

El capital son recursos externos.

La autofinanciación son recursos internos.

Pasivo no corriente son recursos ajenos a medio y largo plazo exigibles y externos.

Pasivo corriente son recursos ajenos a corto plazo, exigibles y externos.

Activo Pasivo + patrimonio neto

Fijo Patrimonio neto

Capital

Reservas

Pasivo no corriente

Deudas financieras

Corriente Deudas no financieras

Pasivo corriente

Deudas financieras

Deudas no financieras

Ratios Financieros

Endeudamiento Total = Recursos Ajenos (Pasivo no corriente +Pasivo corriente) /

Recursos Propios o Patrimonio Neto

Indica el respaldo que proporcionan los recursos propios (capital + reservas) al total de recursos ajenos;

...