Capm. Considere los siguientes datos de la empresa Coca-Cola y Pepsi

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MBA – 2016

CAPM

1. El activo A tiene una tasa de retorno esperada del 13% y una beta de 1.02. El activo  libre de riesgo tiene una tasa del 5% y el spread respecto del mercado es del 6%. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones son correctas? No se necesitan explicaciones.
   (a) De acuerdo con el CAPM, el activo A tiene un precio justo.
   (b) De acuerdo con el CAPM, el activo A esta sobreestimado.
   (c) De acuerdo con el CAPM, el activo A está subvaluado.
   (d) Ninguna de las anteriores.

1. Usted ha vendido el portafolio de mercado. De acuerdo al CAPM cuál es su BETA?

1. 2
   (b) 1
   (c) 0
   (d) -1
   (e) infinito

1. Considere los siguientes datos de la empresa Coca-Cola y Pepsi :
   

La rentabilidad esperada en el índice de mercado es del 15 % y la tasa libre de riesgo es de 6%. Usted puede pedir prestado y prestar a la tasa libre de riesgo .

1. Supongamos que la desviación estándar del retorno del índice de mercado es 15 % ¿Cuál es la beta de Coca Cola y la covarianza de Pepsi con la cartera de mercado ?
2. ¿Cuáles son las correlaciones entre Coca Cola y el mercado; y, entre Pepsi y  el mercado ?
3. ¿Cómo puedes formar un portafolio de Coca Cola y Pepsi que tiene exactamente
   la misma tasa de rendimiento esperada  que el mercado ?
4. ¿Cómo puedes formar un portafolio de Coca Cola y Pepsi que tiene una tasa esperada de retorno del 24% ? ¿Cuál es el riesgo de este portafolio si la correlación entre Coca Cola  y Pepsi es 0.5 ?
5. ¿Cómo puedes formar un portafolio que tiene el mismo rendimiento esperado como el portafolio del punto (d) pero con una desviación estándar más baja? ¿Cuál es el menor riesgo que hay que asumir para obtener este rendimiento esperado ?

1. “GreenSalad SA”  es una empresa  que está en el negocio de procesamiento de alimentos y tiene una capitalización de mercado (market cap) de US $ 100 millones y una beta de 1,5 . “GreenSalad SA”  considera una fusión con “Empacadora S.A” , otra empresa enfocada en la rama de empacado de alimentos frescos que tiene una capitalización de mercado de $ 400 millones y una beta de 1,2. El director general de“GreenSalad SA” argumenta que esto reducirá su coste de capital.

La tasa libre de riesgo de interés es del 5 % y la prima de riesgo de mercado es del 8%. Las dos empresas y la sociedad resultante de la fusión “GreenPack S.A” son 100% financiadas por sus accionistas.

1. ¿Qué es la beta de la empresa resultante de la fusión
2. ¿Cuál es la tasa requerida de rendimiento sobre el capital de la sociedad resultante de la fusión ?
3. ¿Cuál es el rendimiento requerido de la división de empacados de la nueva empresa de la fusión? Comentar el razonamiento del director general  de “GreenSalad S.A” quien afirma que se ha reducido el costo de capital de capital.

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