Caso Fondo De Inversión – CEREM

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Caso Fondo de Inversión

Datos:

Todos los inversores son empresarios y exigen a las inversiones que se vayan a realizar las siguientes características:

- Una rentabilidad mínima de un 6%.

- Un plazo de recuperación de la inversión no superior a 7 años.

- Importe máximo a invertir 10.000.000€.

El coste del dinero (interés anual) es del 4%.

Análisis:

1. Inversión en el Bono de la empresa Fotocell SA. Este bono paga un cupón del 5% nominal anual y le quedan 3 años exactos para su vencimiento. Se está vendiendo a 830.000€. Su valor nominal es de 1.000.000€.

Rentabilidad Financiera

830000=50000/(1+TIR) + 50000/(1+TIR) ^2 + 1050000/(1+TIR) ^3

TIR=12%

• Rentabilidad mayor al 6%.

Pay Back

3 años [pic 3]

Inversión=830.000€[pic 4][pic 5][pic 6]

• Pay Back en 3 años.

Coste del Dinero

VF=830000*(1+4%) ^3

VF=933.637,12

1. Inversión en la empresa cotizada española BME. La empresa reparte un dividendo por acción de 1,8€ y en la actualidad cotiza a 27,5€/acción. Los costes de custodia de las acciones en la entidad depositaria son del 0,20% sobre el efectivo. Además cobran un 0,05% sobre los dividendos cobrados.

Rentabilidad Financiera

Número de Acciones por comprar=362.910

Monto=9.999.985,05€

Precio pagado por acción=27,56€

Dividendo descontando la comisión=1,7991€

1,7991/27,56*100=6,5%

• Rentabilidad mayor al 6%

Pay Back

15 años

Inversión= 9.999.985,05€[pic 7]

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• Pay Back en 15 años.

Coste del Dinero

VF=9.999.985,05*(1+4%) ^15

VF=18.009.480,13

1. Inversión en la adquisición de un edificio. El precio de adquisición del mismo es de 5.000.000€. Necesita una reforma por importe de 1.500.000€. Tiene unos costes anuales por impuestos de 50.000€, de suministros de 3.000€/mes y de personal de 1.800€/mes. En lo referente a los ingresos, se ha firmado un contrato de arrendamiento con la empresa Chase SA por un plazo de 10 años, con 5 de obligado cumplimiento y una renta anual de 550.000€. Además dicha empresa pagará el 30% de los costes.

Rentabilidad Financiera

Precio de Adquisición=5.000.000€.

Reforma=1.500.000€.

Costes anuales por impuestos =50.000€

Suministros Anuales =36.000€

Personal Anuales =21.600€

Total costes anuales=107.600

Ingreso por pago de costes=32.280€

Costes menos los ingresos por costes=75.320

Ingreso Renta Anual= 550.000€.

(550.000 - 75.320) / (5.000.000 + 32.280) *100=9,4%

• Rentabilidad mayor al 6%

Pay Back

9 años

Inversión= 5.000.000€[pic 12]

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• Pay Back en 9 años.

Coste del Dinero

VF=5.000.000*(1+4%) ^9

VF=7.116.559,062

1. Inversión en la empresa Minea SA. La ampliación del capital que realizaría esta empresa para dar entrada al fondo sería de 1.000.000€. Reparten un 80% de los beneficios (pay out) todos los años.

Rentabilidad Financiera

Ampliación de Capital=1.000.000€

Beneficios Repartidos=201.000€

Patrimonio Neto=1.100.000€

(201.000/2.100.000) *100=9.57%

• Rentabilidad mayor al 6%

Pay Back

4 años

Inversión= 1.000.000€[pic 17]

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• Pay Back en 4 años.

Coste del Dinero

VF=1.000.000*(1+4%) ^4

VF=1.169.858,56

1. Inversión en la empresa Mineo SA. La ampliación del capital que realizaría esta empresa para dar entrada al fondo sería de 1.000.000€. Reparten un 40% de los beneficios (pay out) todos los años.

Rentabilidad Financiera

Ampliación de Capital=1.000.000€

Beneficios Repartidos=261.000€

Patrimonio Neto=700.000€

(261.000/1.700.000) *100=15,35%

• Rentabilidad mayor al 6%

Pay Back

3 años

Inversión= 1.000.000€[pic 22]

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