Caso practico

Caso practico

Un empresario tiene la expectativa de alza en tasas de interés por lo que desea fijar por anticipado el costo de un crédito. Pedirá dentro de 90 días un préstamo a un plazo de 28 días, por lo que vende un futuro de tasa de interés al 20% según las tasas de cotizaciones prevalecientes en ese momento en el mercado, el monto de la operación o de la referencia es por $10, 000,000.

Como se esperaba transcurrieron los 90 días las tasas de interés se incrementaron, el banco de México enuncia que la TIIE a 28 días es del 22% TIIE observada y el empresario recibe una compensación del crédito y así garantiza que el costo fue mayor que el costo fue mayor a lo esperado.

La compensación se calcula como el valor presente de la diferencia entre los intereses generados a la TIIE originalmente pactada 20% contra la tasa observada, contra el monto de inferencia.

• Valor teórico del futuro

VTF= Inversión deseada e – Diferencia De Tasa De Interés (Plazo De Futuro/360)

VTF= 10, 000, 000 e – 0.02 (28/360)

VTF= 10,000, 000 e – 0.01555

VTF= 10, 000, 000 x 0.9985

VTF= 9, 985,000

• Compensación Por La Venta De Futuro

CVF = (inversión deseada – Valor Teórico Del Futuro)

CVF = 10, 000, 000 – 9, 985, 000

CVF= $15, 000

En términos de plazos el empresario pagara un crédito a las nuevas tasas de interés vigentes (22% pero recibirá una compensación anterior lo que permitirá obtener una deducción en el costo de financiamiento y solo desembolsar lo pactado originalmente, es decir su costo será a la tasa de interés cubierta del 20% que fue la considerada originalmente.

Recibe crédito por 9, 985, 000

(+) CVF 15, 000

Total a Recibir 10, 000, 000

• Intereses A Pagar

Intereses A Pagar = VTF (Tasa De Interés Vigente X Plazo/360)

Intereses A Pagar = 9, 985, 000 (0.22 X 28/360)

Intereses A Pagar = 9, 985, 000 (0.22 X 0.0777)

Intereses A Pagar = 9, 985, 000 (0.01711)

Intereses A Pagar = 170, 854

• Costo de financiamiento

CF = (Intereses A Pagar – CVF) / (Inversión Deseada X Plazo De Futuro/360)

CF = (170, 854 – 15, 000) / (10, 000, 000 X 28/360)

CF = 155, 854 / 777, 000 = 0.2003 = 20%

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