Casos Prácticos de Cobertura de Riesgos con Futuros

Casos Prácticos de Cobertura de Riesgos con Futuros

1.-        Usted es Gerente de Fianzas de una planta productiva de VITRO, donde en su proceso productivo utilizan grandes cantidades de Gas Natural. Intempestivamente recibe la visita del CFO Corporativo con una cara angustia donde le comunica que con los recientes bombardeos a SIRIA existe un riesgo enorme que los precios del mismo se eleven y le acaban de pedir en el Consejo que mitigue ese riesgo con la adquisición de futuros, pero que Él no tiene ni idea de qué es eso, que como Él estudió en la escuela “UVM” lo primero que se le vino a la mente fue la película “Volver al Futuro”, pero que no sabe qué hacer. Usted, para sus adentros agradece el haber estudiado en FACPYA y conocer perfectamente de estos temas y consuela a su jefe de qué hacer al respecto y le dice que deje todo en sus manos, que usted lo manejará, como todo EXA-FACPYA, con profesionalismo, pulcritud, oportunidad y conocimiento.

        Ante lo anterior usted investiga todos los datos al respecto y se encuentra con lo siguiente:

Tipo: Materias primas Grupo: Energía Tipo: Gas Natural Unidades: 1 BTU Vencimiento: 15 de Nov. 2017 Tamaño contrato: 10,000 MBTU Valor del contrato: USD $ 35,590.00

1. Explíquele ampliamente al CFO cómo funcionan los futuros para que Él confíe en que usted si conoce al respecto asumiendo que:

1.-        El consumo en Nov. De Vitro es de 50,000 MBTU

2.-        El Precio al vencimiento es de USD $ 42,395.00

1. Suponga ahora que la tendencia es a la baja y que el precio al vencimiento es de USD $ 29,875.00 ¿Cuál sería la explicación a su jefe? (En este momento es cuando agradece el haberse puesto a estudiar en las vacaciones de Semana Santa en lugar de irse de rol con la raza)
2. Después de las explicaciones anteriores, bastante amplias y convincentes, el CFO le deja a usted la decisión de llevar a cabo la cobertura para minimizar el riesgo con los datos del inciso “A”. Usted solamente realiza cobertura al 40%.

Al llegar la fecha de vencimiento, el CFO al darse cuenta que usted no hizo la cobertura al 100% lo increpa, recordemos que Él estudió en la “UVM”, sin embargo, usted como todo un erudito, recuerda su alma mater y le muestra ampliamente las razones de dicha decisión. (Para esta parte de la explicación use los datos del inciso “B”

1. Registre las operaciones de la cobertura que usted llevó a cabo en el inciso “C” con los siguientes datos:

Su Broker es Casa de Bolsa Santander y le pide una apertura de cuenta de garantía de USD $ 16,000.00 y al abrir la posición La cámara de compensación le pide un margen de USD $ 6,000.00.

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1. Suponga que usted es un inversionista especulador, por lo que no le interesa el bien subyacente, ¿Qué haría en la opción del inciso “A”?, ¿Y con la opción “B”?

Casos Prácticos de Cobertura de Riesgos con Opciones

2.-        Su jefe le comenta que en el Corporativo están muy contentos por las coberturas que se hicieron con los futuros de Gas Natural y que están pensando en abrir al departamento de “Administración de Riesgos”, como usted sabe que indirectamente es una propuesta para que usted dirija dicho departamento aprovecha para explayarse en los conocimientos que ampliamente estudió, sin importar noches de desvelo y sacrificio de descansos, conoce y domina a la perfección.

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