Costo de capital y apalancamiento operativo-financiero

UNIVERSIDAD NACIONAL

JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL, SISTEMAS E INFORMATICA

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Costo de capital y apalancamiento operativo-financiero

DOCENTE:

ING. PALOMINO TIZNADO, Máximo

CURSO: FINANZAS

INTEGRANTES:

• NOREÑA NUÑEZ, Luis Gerardo.
• CALDERON CASAS, Brad Bodye.
• TALLEDO CHERRES, Luis Eduardo.
• VELLON CALDERON, Julio Roberth.

CICLO: VIII

HUACHO-PERÚ

2017

AGRADECIMIENTO

Agradecemos en primer lugar a dios por darnos la vida y guiarnos en senderos de agua viva y de buen augurio guiándonos en alcanzar nuestras metas para en un futuro ser mejores personas y grandes profesionales.

Además, agradecemos a nuestras familias por su apoyo incondicional y confianza que trasmiten hacia nuestra persona, haciendo que nos esforcemos día tras día, superando obstáculo que se me pueda presentar.

A nuestros docentes por hacernos ver que los estudios son parte indispensable para nuestra formación académica, además de incentivarnos el proceso de la investigación y su respectiva difusión.

DEDICATORIA

Este trabajo lo dedicamos a nuestros padres por brindarnos su apoyo en todo lo que necesitamos, ya que por los valores inculcados en familia y conocimientos que estamos adquiriendo, harán de estos los pilares para nuestra formación personal y profesional.

A nuestros docentes por ser la inspiración clara de llegar a ser grandes profesionales y aplicar la ingeniera industrial en todos los aspectos de la vida.

TABLA DE CONTENIDO

AGRADECIMIENTO        ii

DEDICATORIA        iii

TABLA DE CONTENIDO        iv

TABLA DE GRAFICAS        vi

TABLA DE ECUACIONES        vi

INTRODUCCION        vii

CAPÍTULO I: Generalidades        8

1.1.        ANTECEDENTES:        8

1.1.1.        Historia de las finanzas:        8

1.1.2.        Costo de capital        9

1.1.3.        Riesgo y rendimiento        10

1.1.3.1.        Medición de riesgo        10

1.1.4.        Apalancamiento operativo        10

CAPÍTULO II: Costo de Capital        12

2.1.        CONCEPTO:        12

2.2.        LA IMPORTANCIA DE CONOCER EL COSTE DEL CAPITAL        12

2.3.        LOS FACTORES QUE DETERMINAN EL COSTE DEL CAPITAL        13

2.3.1.        Las condiciones económicas        13

2.3.2.        Las condiciones del mercado        13

2.3.3.        Las condiciones financieras y operativas de la empresa        14

2.3.4.        La cantidad de financiación        14

2.4.        COMPONENTES DEL COSTO DE CAPITAL        15

2.4.1.        Deuda a largo plazo        15

2.4.2.        Acciones preferentes:        16

2.4.3.        Costo de las utilidades retenidas:        17

2.4.4.        Costo de acciones comunes        18

2.5.        COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO        20

CAPÍTULO III: Apalancamiento        21

3.1.        ¿QUÉ  ES APALANCAMIENTO?        21

3.2.        APALANCAMIENTO  OPERATIVO        22

3.3.        APALANCAMIENTO FINANCIERO        25

TABLA DE GRAFICAS

Gráfica 1: Relación del coste del capital de la empresa        13

TABLA DE ECUACIONES

Ecuación 1: Calculo costo componente de la deuda después de impuestos:        14

Ecuación 2:Calculo costo de acciones preferentes        15

Ecuación 3: Calculo costo de las utilidades retenidas        16

Ecuación 4: Calculo costo de utilidades retenidas (MFPAC)        16

Ecuación 5: Modelo de Gordon        17

Ecuación 6: Calculo costo capital promedio ponderado        17

INTRODUCCION

Las personas y las empresas se enfrentan continuamente con la decisión de dónde invertir las rentas de que disponen con el objetivo de conseguir el mayor rendimiento posible al menor riesgo. Para determinar qué activos son interesantes para adquirir y cuáles no, en el caso de los inversores necesitan un punto de referencia que les permita determinar cuándo un proyecto de inversión genera una rentabilidad superior a dicha referencia y cuando no.

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