Costos De Operacion

COSTOS DE OPERACION

En todo proyecto es necesario estimar cuales serán los costos de operación de la planta, de acuerdo con el nivel de ventas esperado para cada año.

En dicha estimación es importante incluir todos los rubros que afectan en forma apreciable el costo del producto, a un mediano nivel de precisión y todos referidos a un mismo año base.

Existen varias formas (complejas y simples) de hacer un presupuesto de los costos de operación.

Todas las formas se basan en el balance de masa y energía del proceso, la estimación del personal requerido y turnos de1 trabajo de la planta.

Una de esas formas, que pertenece a las simples y que se caracteriza por tomar en cuenta los principales rubros, es la que consiste en proyectar los costos bases de operación a lo largo de los años de vida del proyecto, de acuerdo a la demanda proyectada.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

La proyección del flujo de caja constituye uno de los componentes más importantes de un proyecto de factibilidad y por ende del estudio económico, ya que sobre los resultados del flujo de caja proyectado, se efectuara la evaluación del proyecto.

La información básica para realizar el flujo de caja proyectado proviene de la información obtenida principalmente de los estudios de mercado, técnico y ambiental y en segundo lugar de los estudios de gestión y legal, así como del cálculo de los beneficios esperados.

Además es necesario incorporar información adicional relacionada con efectos tributarios, con depreciaciones, con la amortización a intangibles y capital fija, utilidades y pérdidas.

Existen 3 tipos de flujos de caja que se utilizan para 3 fines diferentes:

a) Para medir la rentabilidad del proyecto.

b) Para medir la rentabilidad de los recursos propios del inversionista.

c) Para medir la capacidad de pago frente a los préstamos que ayudaron a financiar el proyecto.

Por otro lado, el flujo de caja difiere si es un proyecto de creación de nueva empresa o si es para que se evalúe una empresa en funcionamiento.

ELEMENTOS DE UN FLUJO DE CAJA

Son los siguientes cuatro:

a) Los egresos iniciales de fondos.

b) Los ingresos y egresos de operación.

c) El momento en que ocurren estos egresos e ingresos.

d) El valor de desecho o salvamento del proyecto.

a) Egresos iniciales de fondos: es toda la inversión inicial requerida para la puesta en marcha del proyecto lo de la que ya se hablo anteriormente.

b) Ingresos y egresos de operación: constituyen todos los flujos de entradas y salidas reales de caja, como por ejemplo los que involucra el concepto del VAN.

c) Momento, año o periodo en que ocurren los egresos e ingresos: el flujo de caja se expresa en momentos, anos o periodos, así el momento cero, año cero o periodo cero, reflejara todos los egresos previos a la puesta en marcha del proyecto y los momentos, años o periodos 1,2,3.... hasta la vida útil del proyecto.

Influyen los movimientos contables efectuados durante el desarrollo del proyecto, generalmente se le otorga como vida útil de un proyecto, una duración de 10 años, entonces con el momento cero, ano cero o periodo cero, el proyecto se desarrollara en 11 momentos, años o periodos.

d) Valor de desecho o salvamento del proyecto: Este refleja el valor del proyecto por sus beneficios netos expresados después del último momento, año o periodo de su vida útil y se calcula por el método de mercado, como se mostrara en un ejemplo posterior.

ESTRUCTURA DE UN FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

La estructura general es:

+ Ingresos afectos a impuestos

- Egresos afectos a impuestos

- Gastos no desembolsables (Depreciaciones + amortizaciones a capital intangible) y valor en libros de los activos.

______________________________________________

= utilidad antes de impuestos (utilidad bruta)

- Impuestos

______________________________________________

= utilidad después de impuestos o utilidad Neta.

+ Ajuste a gasto no desembolsable,

- Egresos no afectos a impuestos

+ Beneficio no afectos a impuestos

______________________________________________

= Flujo de caja

"Ingresos y egresos afectos a impuestos" Son todos aquellos que aumentan o disminuyen la riqueza de la empresa.

"Gastos no desembolsables"

Gastos que para fines de tributación son desembolsables, pero que no ocasionen salidas de caja.

Estos gastos al no salir de caja, se restan para aprovechar su descuento tributario y luego se suman en el rubro de ajustes de gastos no desembolsables.

De esta forma solo se incluye su efecto tributario.

Ejemplo: Depreciaciones

"Egresos no afectos a impuestos" Son las inversiones en bienes que ya no disminuyen o aumentan las riquezas de la empresa por el hecho de adquirirlos.

Ejemplos, cambio en activos físicos, maquinaria y equipo o terrenos, etc.

"Ingresos no afectos a impuestos"

El valor de desecho del proyecto y la recuperación del capital de trabajo.

Ejemplo de flujo de caja del proyecto [Sapag & Sapag, pp.263-272]:

Un estudio de viabilidad de un nuevo proyecto se estima posible vender 30,000 toneladas anuales de un producto a Q.1,000.00 la tonelada durante los dos primeros años y a Q.1,200.00 a partir del tercer año, cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de ventas muestran que a partir del sexto año, éstas se incrementarán en un 40%.

El estudio técnico definió una tecnología óptima para el proyecto que requerirá las siguientes inversiones para un volumen de 30,000 toneladas:

TERRENOS Q 20,000,000.00

OBRAS FISICAS Q 50,000,000.00

MAQUINARIA Q 30,000,000.00

Sin embargo, el crecimiento de la producción para satisfacer el incremento de las ventas, requiere duplicar la inversión en maquinaria y efectuar obras físicas por Q.40,000.00

Los costos de fabricación para un volumen de hasta 40,000 toneladas son de:

MANO DE OBRA Q 150.00

MATERIALES Q 200.00

COSTOS INDIRECTOS Q 80.00

Sobre este nivel es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10%.

Los costos

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