EJERCICIOS APLICATIVOS.

EJERCICIOS APLICATIVOS

 EJERCICIO 1:

Masterweb, acaba de pagar un dividendo de $5.25 por acción. La empresa lo aumentará 15% el año siguiente y posteriormente lo reducirá 3% cada año hasta que alcance el crecimiento promedio de la industrial, el cuál es de 5%. Después de ello mantendrá un crecimiento constante para siempre. La tasa requerida de rendimiento de Masterweb es del 14%. ¿En qué cantidad usted valora una acción de esta compañía?

EJERCICIO 2:

Supongamos que se espera que IBM pague un dividendo total en efectivo del $5.60 el próximo año y se espera que estos dividendos crezcan a razón del 6% anual para siempre. Suponiendo pagos anuales de dividendos, ¿Cuál es el valor actual de una acción de IBM en el mercado si el rendimiento requerido para las acciones comunes de IBM es del 10%?

EJERCICIO 3:

Daimler-Benz, fabricante de autos y camiones Mercedes, espera pagar $4 (o el equivalente en marcos alemanes) en dividendos en efectivo el próximo año a razón de $1.00 por trimestre. El rendimiento requerido de las acciones de Daimler-Benz es del 16%. Las acciones se venden actualmente por el equivalente de $39.50 por acción en el mercado de Franfurt. ¿Cuál es la tasa de crecimiento esperado en los dividendos de Daimler-Benz con base en el modelo de crecimiento de dividendos?

 EJERCICIO 4:

El gobierno americano acaba de emitir un bono con vencimiento a 10 años, que paga una tasa de cupón anual de 5% (los cupones se pagan una vez al año). El bono tiene un valor facial de $100 millones. a) ¿Cuáles son los flujos de caja asociados al bono? b) Mostrar los flujos de caja asociados por año. Suponga que el mercado valora el bono a $85 millones. Encuentre la tasa de descuento utilizada. ¿Qué significa que el mercado use dicha tasa y no 5%? c) Suponga que al día siguiente de la venta del bono en el mercado, las tasas relevantes suben 100 puntos base ¿Cuál será el nuevo precio del bono? Si las tasas decrecen 100 puntos base, ¿Cuál sería el nuevo precio? d) Calcule la duración del bono usando una yield (TIR) de 7,5%.

 EJERCICIO 5:

La empresa especial Info acaba de reportar utilidades de 1.5 millones de dólares. De las que retendrá el 40%. El rendimiento histórico sobre el capital contable (ROE) fue de 15% y se espera que continúe así en el futuro. La empresa tiene 300,000 acciones en circulación con una tasa de descuento apropiada sobre el capital del 13%. a. ¿Cuál es la tasa de crecimiento de las utilidades de la empresa? b. ¿Cuál será el precio de una acción de capital? c. La empresa tiene la oportunidad de invertir en un nuevo proyecto. Este requiere de una inversión inicial de 1,2 millones de dólares el día de hoy, y generará utilidades adicionales en los 10 años siguientes; las primeras serán de $300,000, empezarán después de un año y crecerán a una tasa anual del 10% después de esa fecha. ¿Calcule el valor presente, del nuevo proyecto?

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