EVA y EBITDA

TALLER DE EVA – EBITDA - VEM (Taller de entrenamiento para examen final)

Profesor: Micher Alexander González M

Ph. D. (C) en Gestión de organizaciones- Universidad EAN

Magister en Finanzas – Universidad EAFIT

Especialista en valoración de empresas - Universidad de los Andes

Especialista en Finanzas – Universidad EAFIT

Una empresa presenta la siguiente situación:

[pic 1]

1. Calcule el EVA por las dos fórmulas.

1. Calcule la rentabilidad de la empresa.

1. Ahora suponga que mejoramos la UODI en 50 millones sin realizar ninguna otra inversión.  Calcule nuevamente el EVA por las dos fórmulas.  Describa en palabras que pasó.

1. Calcule la rentabilidad de la empresa. Describa en palabras que pasó.

1. Ahora suponga que la empresa invierte en un proyecto $1000.000.000 los que generan una UODI de 200.000.000.  

1. Cuál es el nuevo EVA
2. Rentabilidad de la empresa.
3. Rentabilidad del proyecto.
4. Analice que paso.

1. Ahora supongamos que por mejoras operativas optimizamos la capacidad instalada y liberamos fondos ociosos (disminución del activo) por $600.000.000 sin afectar la utilidad.

1. Teniendo en cuenta esta situación cual es el nuevo EVA?
2. Deduzca que ha pasado.

1. Ahora supongamos que eliminamos un negocio no rentable al interior de la empresa y como consecuencia los activos se reducen 400 millones de pesos y la utilidad se reduce en 55 millones.  

1. ¿Cuál es el nuevo EVA?
2. Cuál es la nueva rentabilidad de la empresa.

1. A partir del ejercicio anterior mencione

1. EN QUE CASOS  se aumenta el EVA
2. Que es más importante el EVA o La rentabilidad y explique por qué

1. Las depreciaciones de activos fijos son de 420 millones y las amortizaciones de gastos pagados por anticipados son de 10 millones.  Calcule el margen EBITDA y el margen EBITDA

1. Calcule el margen operativo

1. Interpreta cada uno de los resultados de los puntos anteriores.

1. Suponga que para el siguiente año las ventas se incrementaron un 20%, mientras que los costos se incrementaron un 25%.  Las depreciaciones y amortizaciones se mantienen igual. calcule nuevamente el EBITDA, margen operativo, margen EBITDA Y rentabilidad de la empresa.

1. Analice la situación de la empresa y explique el motivo de la caída del margen EBITDA

1. Calcule el valor de la empresa en pesos y en múltiplos EBITDA

1. Que es el Flujo de caja libre y como se calcula.
2. Que es el Capex y el Opex
3. Que es el efectivo generado por las operaciones EGO y como se calcula.
4. Para los que se equivocaron en el segundo parcial y todavía no saben los aspectos mínimos de Leasing, factoring, fiduciaria y créditos de vivienda, a pesar de que hicieron los mapas conceptuales.  Les saldrán dos preguntas de estos temas.

Aparte del procedimiento anterior, diligencie la siguiente hoja y entréguela en físico al profesor el día 21 de noviembre antes del parcial (sus respuestas deben coincidir con el ejercicio subido al aula el día miércoles 14 de noviembre). (Ojo únicamente van a entregar en físico y diligenciada en computador la siguiente hoja de respuestas, el procedimiento fue subido al aula en Excel o en hojas escaneadas, según su comodidad)

...