Ejercicios finanzas - Libro ejercicios

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Realizar los ejercicios, extraídos del archivo "Libro_Ejercicios":

Capítulo 1:  1 - 2 - 5

Capítulo 2: 1 - 2

Capítulo 3: 1 - 3 - 4

CAPÍTULO 1:

1. El último año el valor de la empresa se incrementó en $1.000 millones. Las inversiones en capital de trabajo y activos fijos fueron $700 millones. Los gastos de operación fueron $300 millones y los accionistas se repartieron dividendos por $300 millones. Determinar y explicar si hubo valor agregado, no hubo valor agregado o si hubo equilibrio, es decir, no hubo valor agregado ni destruido.

Para determinar si hubo valor agregado, es necesario comparar el incremento en el valor de la empresa con el total de inversiones y gastos. En este caso, el incremento fue de $1.000 millones, mientras que las inversiones en capital de trabajo y activos fijos más los gastos de operación sumaron $1.000 millones ($700 millones + $300 millones). Dado que el incremento no supera el total de inversiones y gastos, no hay valor agregado.

1. La utilidad neta de la empresa Los Arrayanes S.A. en el último año fue $500 millones de los cuales los accionistas se repartieron $300 millones. El número de acciones en circulación en la bolsa de valores es de 2 millones. Al principio del año el valor de mercado de la acción era $1.200. ¿Por encima de qué valor debería quedar la acción al final del año para poder afirmar que hubo valor agregado para los accionistas?

Para afirmar que hubo un valor agregado para los accionistas, la acción debería quedar por encima de $1.300 al final del año. Esto se deduce de la utilidad neta de $500 millones, de los cuales $300 millones fueron distribuidos a los accionistas, dejando $200 millones como utilidad retenida para los accionistas, es decir, $100 por cada acción y 1.200 + 100 = $1.300.

1. A continuación, se detalla la forma como, bajo una perspectiva de largo plazo, las empresas transportadoras El Trébol y La Orquídea distribuyen su flujo de caja, expresado en millones de pesos. ¿Cuál empresa considera usted más valiosa? Explique claramente su conclusión.

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El flujo de caja libre es una medida fundamental para evaluar la salud financiera y la capacidad de generación de efectivo de una empresa. Un flujo de caja libre más alto indica que la empresa tiene más capacidad para afrontar pagos, invertir en crecimiento futuro y recompensar a los accionistas a través de dividendos o recompras de acciones.

En este caso, como El Trébol tiene un flujo de caja libre mayor, indica que puede estar en una posición financiera más sólida y tener más flexibilidad para realizar inversiones adicionales, pagar deudas, y distribuir utilidades a los accionistas. Esto puede hacer que los inversionistas perciban a El Trébol como una empresa más valiosa en términos de su capacidad para generar efectivo y crear valor a largo plazo.

CAPITULO 2

1. En nivel de endeudamiento promedio de la Empresa Comercial de Oriente es el 28%. Los pasivos financieros cuestan el 15% anual antes de impuestos. Los propietarios esperan una rentabilidad mínima después de impuestos sobre su patrimonio del 24% anual. Si la tasa de impuestos es el 33% ¿Cuál es el costo de capital de la Empresa?

El costo de capital de la empresa es aproximadamente 20.09%.

1. Si para el caso de la pregunta anterior, los activos de la empresa valen $1.350 millones ¿cuál debería ser la mínima utilidad operativa después de impuestos que la empresa debería obtener? Si el Margen Operativo esperado es el 14% ¿Cuáles deberían ser las mínimas ventas a alcanzar para ganar exactamente el mencionado costo de capital?

Para obtener el resultado se realizan los siguientes cálculos:

1350*0.2009= 271.22

271.27/0.67= 404.80

404.80/0.14= 2891.42.

Por lo tanto, la empresa debería tener una utilidad operativa antes de impuestos de aproximadamente $404.80 millones de pesos y ventas mínimas de alrededor de $2,891.42 millones de pesos para ganar exactamente el costo de capital mencionado sobre el patrimonio.

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