El Modelo Du Pont

El Modelo Du Pont establece una relaciones entre el ROE y el margen de la empresa (utilidad/ingresos), la rotación de los activos de sus activos (ingresos/activos) y el apalancamiento (activos/patrimonio).

MODELO DUPONT = ROE = UTILIDAD NETA/VENTAS x VENTAS/ACTIVOS x ACTIVOS/RECURSOS PROPIOS

El Modelo toma general la Rotación de Activos Totales, sin embargo en los principal pareciera ser que la rotación que más se presta para el Modelo es la Rotación de Inventario, los Activos Fijos están definidos como bienes que no son para ser vendidos sino para sustentar la operación de la empresa es decir necesarios para producir, el caso de las cuentas por cobrar aumentar la rotación implica menor plazo de crédito, lo que afectaría el volumen de ventas con impacto negativo en el ROE sin embargo los inventarios, si pueden ser eficientados llegando a nivel de riesgo razonable de no quiebre de stock.

A partir de ello, usted propuso la siguiente estructura financiera y su proyección de resultados.

E. PP Y GG PROYECTADO

El Gerente General; que había recién conversado con los posibles inversionistas le informo que los inversionistas no disponían de los $ 10.000 sino solo $ 6500 por aprehensiones que tenían con el negocio y que esa misma aprehensión había manifestado la Banca que solo estaba dispuesta a prestar hasta $ 3200 al 10% anual. El Gerente General nos represento que aun con esas limitaciones debíamos alcanzar los volúmenes de ventas previstas que se podía mantener la estructura de costos fijos para asegurar el apoyo necesario para esa meta, y mantener los Activos Fijos considerados porque eran necesarios para alcanzarla, por ende habría que ajustar la proyección a que la rotación de inventario sea más alta pero no más de 5,0 veces porque se corría el riesgo de quiebre de inventario. Se resolvió considerar el aporte de los inversionistas y el ofrecimiento de la Banca necesario para financiar los activos manteniendo un leverage de 0,6.

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