Estados financieros de la Compañía Cervecerías Unidas S.A

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INTRODUCCIÓN

El siguiente informe se realizó tras analizar los últimos tres Estados Financieros de la Compañía Cervecerías Unidas S.A., correspondientes al período 2020-2023.

En Chile, los Estados Financieros no son sólo un instrumento contable, sino que, tienen gran relevancia dentro de las organizaciones, ya que, facilitan la toma de decisiones. Son un reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la estructura económica de ésta. Permiten evaluar en que situación financiera se encuentra la empresa, ofrecen una vista detallada respecto del financiamiento, deudas, ingresos, costos, entre otros, facilitando la toma de decisiones.

El estudio y comprensión de los Estados Financieros de una organización constituye una herramienta fundamental para entender el estado en el que se encuentra una compañía, conocer su funcionamiento e identificar oportunidades de mejora. En otras palabras, son un medio de comunicación entre las empresas y los inversionistas.

A continuación y para efectos del presente informe, se han estudiado los Estados Financieros de la empresa señalada con el fin de evaluar y decidir si otorgar o no un crédito de largo plazo por un monto equivalente al 30% de su deuda financiera actual.

Se ha confeccionado un análisis de la situación financiera de la organización, considerando el nivel de endeudamiento, liquidez de corto plazo y capitalización de la firma. Un análisis del estado de resultados, dando cuenta de la ganancia bruta, utilidad de actividades operacionales y utilidad neta. Además de un análisis de estado de flujos de efectivo, sobre las fuentes de generación de flujos de efectivo, sustentabilidad y expectativas de crecimiento futuro.

Finalmente un estudio comparativo, que considera un análisis vertical y horizontal de los Estados Financieros y de Resultados con el fin de aportar antecedentes relevantes y contribuir a la toma de decisión.

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Para realizar un análisis del Estado de Situación Financiera de la empresa, se han estudiado los ratios de liquidez, endeudamiento y capitalización de la firma con base al estudio de los Estados Financieros que comprenden período 2020-2023.

Primeramente, cobra gran relevancia el estudio de la liquidez, ya que, se relaciona con la disponibilidad de recursos con los que cuenta una organización para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, por esta razón es muy importante revisar el riesgo de liquidez con el que cuente la empresa para cumplir con los compromisos que ha adquirido en el corto plazo, pues este indicador está muy relacionado con el capital de trabajo que disponga la empresa.

Es posible observar que la Compañía Cervecerías Unidas S.A (CCU) presenta indicadores de liquidez aceptables para el periodo estudiado, sin embargo, al desglosar las partidas que componen el estudio de los ratios de liquidez, es posible observar un incremento en las cuentas por cobrar, que si bien se encuentran provisionadas por parte de la compañía representan un incremento del 84% de incobrables si comparamos los años 2021 y 2023. A su vez, es necesario destacar el gran incremento en las cuentas de efectivo y la disminución en otros activos financieros, por lo que se puede presumir que la empresa cuenta con recursos inmovilizados.

Finalmente, la razón caja/pasivos, que representa la medida más acida de liquidez, ya que, solo considera la cuenta de efectivo y equivalentes de la empresa y se compara con los pasivos corrientes, indica el “pago inmediato” de los pasivos de corto plazo y no se espera que sea cercana a 1. Para estos efectos y después de observar las cuentas que acompañan cada ratio financiero considero que para el año 2023 la empresa cuenta con gran cantidad de recursos inmovilizados, tendencia que se observa al alza desde el año 2021.

Respecto del endeudamiento de la compañía es posible observar que un mayor porcentaje de los activos se encuentran financiados por terceros a través de deuda. De esta manera el porcentaje de activos que han sido financiados con deuda ha incrementado de la siguiente forma desde el año 2021:

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Sobre la cobertura de gastos financieros, se puede observar que ha ido disminuyendo durante el periodo estudiado, como se observa en el cuadro a continuación.

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Esto puede indicar un mayor riesgo para la compañía por lo que el costo de adquirir deuda podría ser mayor.

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