Análisis Financiero de Compañía Cervecerías Unidas S.A

Análisis Financiero de Compañía Cervecerías Unidas S.A (CCU)

Grupo: 33 Integrantes:

Camila Francisca Aburto Olivera (camilaf.aburtoo@gmail.com)[pic 1]

Paula Andrea Alvarado Quiroz (pdalvarado@uc.cl)[pic 2]

Matias Hugo Rencoret Hernandez (matiasrencoreth@gmail.com)[pic 3][pic 4]

1. Analizar el Balance de la empresa, comentando sobre el endeudamiento actual de la compañía, liquidez de corto plazo y capitalización de la empresa.

El Balance Contable se utiliza para obtener una foto que muestre el estado de una empresa por medio de sus recursos (activos) y obligaciones (patrimonio). Así mismo, la liquidez es la habilidad de una empresa de convertir activos en efectivo o caja, que puede usarse para pagar compromisos. Los activos corrientes o de corto plazo poseen mayor liquidez, pues son fácilmente convertibles en efectivo. Al respecto, CCU requiere mantener una alta liquidez, ya que, tiene alta rotación de stock, el que tiene que renovar constantemente. De esta forma, los activos corrientes, que son los más fácilmente liquidables, corresponden a $1.091.372.374 M de los $2.846.750.637 M totales de activos, es decir, un 38,4% de los cuales las tres categorías, con mayores montos, son las cuentas por cobrar, Inventario y equivalentes al efectivo, sumando $991.990.915 M. Para la compañía es vital mantener este tipo de activos, los cuales han aumentado un 5% en su participación de activos totales en comparación al 2019.

En contraposición, el endeudamiento también es un aspecto importante de cualquier empresa, los pasivos presentados totales son de $1.421.235.334 M. Estos corresponden a las obligaciones económicas de la empresa con sus acreedores. Es decir, son deudas con terceros que requieren un compromiso de pago. Este puede ser menor a un año (corrientes) y mayores a este periodo (no corrientes). Al año 2021, el 54,9% de los pasivos deberán ser pagados a corto plazo, las categorías con mayor deuda son: Cuentas por pagar, comerciales y otras cuentas por pagar y Otros pasivos financieros. Este número aumentó ligeramente en los últimos años, refiriendo un 53% antes del inicio de la pandemia, sumándole casi 0.02% más. Sin embargo, no se visualiza un significativo aumento en deudas que requieren ser rápidamente cubiertas.[pic 5][pic 6][pic 7][pic 8][pic 9][pic 10][pic 11][pic 12][pic 13][pic 14]

Finalmente, la capitalización está asociada al patrimonio que la empresa logra retener dentro de la sociedad, para formar parte de la organización. Para el año 2021, este fue de $1.425.515.303 M, el cual ha disminuido en $17.411.920 M desde el 2019. De esta forma, se interpreta que los pasivos, en relación a los activos acumulados, han aumentado, brindándole menor espacio a CCU para obtener utilidades.

2. Analizar el Estado de Resultados de la empresa. Comente acerca de la estabilidad de la utilidad operacional y neta, margen bruto, entre otros.

El Estado de resultados permite observar el rendimiento de una empresa considerando ingresos y costos. A diferencia del Balance ya presentado, la evaluación se reduce a un periodo de tiempo limitado. El primer número importante a analizar, corresponde al ingreso por ventas del último año, que corresponde a $2.484.712.280 M, aumentando en un 36% al año 2019.

De estos ingresos, el margen bruto se refiere a la diferencia entre los ingresos generados por las actividades de la empresa, como venta de bienes o servicios, y los costos de los procesos de la compañía. Este número, igualmente aumentó con el tiempo, pasando en tres periodos de $914.222.507 M a $873.557.756 M hasta alcanzar $1.193.152.483 M, en la actualidad. Demostrando que, a pesar del aumento sostenido de las ventas, estos no han presentado un encarecimiento de la producción. Por lo que, CCU habría aumentado la ganancia de cada producto vendido. Aumentando el margen en $278.929.976 M, incluso después de enfrentar una disminución en 2020.

En concordancia, la utilidad de la Compañía de Cervecerías Unidas, que representa la creación de valor por parte de la empresa, mantienen esta buenos resultados financieros. Pues de las ventas totales, la utilidad es un porcentaje es gastado en los costos de funcionamiento, mientras que la utilidad neta se refiere a los dividendos que recibirán los accionistas, después de descontar los impuestos. A diferencia de la utilidad operacional, que se calcula antes. Este indicador, señala un aumento en las utilidades, menos el año 2020, logrando pasar de $145.645.660 M a $219.050.681 M, un aumento del 50%. Estos avalan los indicadores anteriores que presentan mayores ingresos y mayor margen de ganancia en las ventas.[pic 15]

3. Analizar los flujos de caja de la empresa, comente acerca de las fuentes de generación de flujo, dependencia de flujos de financiamiento, flujos de inversión, etc. En base a los flujos de caja analizados, ¿qué podría decir acerca de la sustentabilidad de los flujos de la empresa y sus expectativas de crecimiento futuro?[pic 16]

Analizando los flujos de caja de la empresa, podemos ver que en cuanto a utilidad la empresa tuvo un ingreso el 2019 de $175.246.225 el más alto de los últimos años, reflejando en los años 2020 $123.117.320 y el 2021 $157.031.668, permitiendo tener más liquidez en caja. La rentabilidad del patrimonio tuvo un descenso en los últimos 2 años, de un 18,1% en 2019, unos 14,8% en 2020 y 14,3% en 2021, esto reflejado en la utilidad de los respectivos años. Podemos ver que los ingresos por ingresos de actividades ordinarias, tuvo un aumento en 2021 con $2.216.732.593 en relación al saldo del año anterior $1.698.281.237. También que los deudores y cuentas por cobrar tiene su pick en el último período contable con $265M, el 2021 con un 194M y 2019 con unos $191M. Esto último demuestra que la empresa tiene activos por cobrar, lo que disminuyo el flujo de caja, pero teniendo ingresos futuros con los compromisos de cobros de los servicios prestados.

Con respecto a los flujos de financiamiento podemos ver que el 2021 en relación a los dos últimos años tuvo un aumento en relación al 2019 de $197M, igual sucede con el año 2021, en que la diferencia es de $55M. En cuanto a otros activos no financieros se puede observar que existe una diferencia menos con respecto a los

años anteriores, esto por los cumplimientos de los compromisos financieros, quedando el 2021 con $1,4M bajo el 2019 y por sobre el 2020 con $1,3M. Esto puede ser debido al aumento del inventario llegando a un 23% más que el año 2019 y un 33% en relación al 2020.[pic 17]

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