Evolución Del Dolar año 2010

Índice

Índice 2

Introducción 3

Tipos de cambio fijo y flotante 4

Inflación y relación con el Tipo de Cambio 5

Intervenciones del Banco Central 6

Shocks internos y externos que afectan el precio del dólar 7

Efectos de una contracción monetaria interna 8

Shocks de oferta persistentes: 9

Visión Actual 12

Causa de la crisis mundial vigente 12

Cronograma de Acontecimientos. 12

Consecuencias de la crisis 14

Efecto en Chile 14

Conclusión 16

Bibliografía 17

Fuentes en línea 17

Anexos 18

Anexo 1 (Evolución del dólar en Chile) 18

Anexo 2 (Evolución del IPC) 18

Anexo 3 (Evolución TPM) 19

Anexo 4 (Evolución precio Cobre) 19

Anexo 5 20

Introducción

La economía chilena, es una economía pequeña, incapaz de desarrollarse aisladamente del resto del mundo. De ahí que el sector exportador desempeña un papel crucial en nuestra evolución y desempeño en el crecimiento. En este contexto, el tipo de cambio es un precio clave para la economía como la chilena, y su evolución siempre es interesante de analizar, ya que es preocupación de todos.

Para ser un análisis económico de un país, es fundamental entender cómo se comporta la política cambiaria. Como esta afecta a la economía, como sirve de herramienta frente a las crisis o como esta puede transformarse en un gatillante de la crisis. No es lo mismo tener un régimen cambiario fijo o flexible. De ahí que es interesante ver como ha sido el comportamiento del dólar, específicamente en la última década.

La estrategia de crecimiento escogido por nuestro país durante la última década y media ha sido una estrategia denominada de desarrollo hacia afuera, abriendo nuestra economía al comercio internacional para así fomentar el desarrollo tanto del sector exportador como del sector que sustituye importaciones.

El poder entender que a principios del 2000 teníamos un precio cercano a los 500 pesos, pasando por un peak, en el 2002, de 740 pesos por dólar, y teniendo hoy en día un precio cercano a los 480 pesos, no es fácil de explicar. En su momento pudieron existir causas exógenas, como internas o políticas monetarias diferentes, que llevaron de una u otra manera a tener grandes variaciones.

De ahí que es importante exponer 3 grandes temas que explicaran de algún u otro modo estas variaciones. El primer tema a tratar será el régimen cambiario, pasando a la política cambiaria y la relación inflación/precio dólar, tercero como en una economía abierta shocks internos o externos afectan al precio del dólar y terminando en cómo estos 3 efectos han estado presente durante la última década en el comportamiento del precio del dólar.

Tipos de cambio fijo y flotante

Como bien sabemos, el tipo de cambio expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de moneda nacional. De a acuerdo a esta definición, el banco central podrá tomar dos tipos de postura con respecto a su comportamiento de acuerdo a las reglas que imponga al mercado de divisas. Es por esto que podemos identificar dos sistemas de cambio opuestos el uno al otro. Tipo de cambio fijo y tipo de cambio flotante o flexible.

El tipo de cambio fijo, es el cual estabiliza el valor de una moneda con respecto a un valor dado. El tipo de cambio flexible o flotante, es aquel que se determina por el juego de la oferta y demanda dentro de una economía.

En Chile desde 1991 se implemento un revolucionario sistema, siendo el primer país en vías de desarrollado en adoptarlo, el de “Metas de Inflación”. Este esquema consistía en proponer un ancla para la inflación, guiando el comportamiento a lo largo del transcurso del tiempo, convergiendo hacia el límite propuesto. Este tipo de régimen necesita de un Banco Central dotado de gran credibilidad y estabilidad para ser tomado en cuenta, características arraigadas en el sistema nacional en ese entonces.

Gracias al gran éxito alcanzado luego de la imposición de este nuevo sistema de tipo de cambio, el país a logrado reducir la inflación casi igualando la de países industrializados. Uno de los efectos que ha traído consigo esta reducción es la gran estabilidad mostrada en la economía, lo que reduce la incertidumbre y la variación de precios que producen sorpresas dentro del mercado.

Hoy en día el país goza de una política monetaria de metas de inflación, que incluye un tipo de cambio flotante, lo que ha logrado estabilizar en enorme magnitud la incertidumbre de precios. Este efecto es el esperado y proyectado a futuro, que en conjunto a los demás ejes del sistema financiero caminan al unísono para lograr la mejor eficacia sobre la economía chilena.

Inflación y relación con el Tipo de Cambio

Después de ver qué sistema cambiario adoptó Chile en la última década, para poder entender mejor estas fluctuaciones en un sistema cambiario flexible, la inflación es un componente más de variación en cómo puede esta afectar al precio del dólar.

En primer lugar tenemos que decir que luego que Chile experimentara por más de 40 años que política iba adoptar para enfrentar la inflación, el Banco Central optó por un esquema de metas de inflación flexible para guiar la política monetaria y una política de flotación del tipo de cambio en la que el Banco central se reserva el derecho a intervenir ante situaciones excepcionales. Bajo este panorama es donde hay que entender porque la inflación es una determinante del precio de cambio.

El Banco Central mantiene una meta de inflación en torno al 3% anual, con un rango de tolerancia de más/menos 1 punto porcentual. Esta meta se puede lograr manejando variables como el nivel de actividad, el tipo de cambio o la política fiscal. La que nos interesa para efectos de este trabajo es la segunda opción.

Cuando el Banco Central sube la tasa de interés para asegurar que la inflación llegue a su meta, esta opera a través de dos mecanismos. El alza de tasa de interés reduce la demanda por bienes locales (nacionales), en particular la inversión y el consumo de bienes durables, presionando a un menor nivel de actividad, el cual modera los aumentos de precios. A grandes modos, esto se explica porque las alzas de tasas implican un mejoramiento en las condiciones de ahorro, más personas realizarán depósitos para aprovechar las mejores tasas. Esto se traduce en una disminución de la moneda circulante, y por lo tanto una caída en el precio del dólar.

Por otro lado, en una economía

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