FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL DE MEDIANO Y LARGO PLAZO.

        El financiamiento es el proceso de captación de fondos para desarrollar una actividad empresarial. Es la que da soporte a todos los activos de los que dispone una organización y proviene de distintas fuentes. Para una empresa, la clave está en identificar las opciones disponibles y determinar las mejores soluciones para cubrir el presupuesto y equilibrar la tesorería y el balance. Para autores como Boscán y Sandrea (2006) “el financiamiento constituye la opción con que las empresas cuentan para desarrollar estrategias de operación mediante la inversión, lo que les permite aumentar la producción, crecer, expandirse, construir o adquirir nuevos equipos o hacer alguna otra inversión que se considere benéfica para sí misma o aprovechar alguna oportunidad que se suscite en el mercado”. El financiamiento es importante para todo tipo de empresas ya que les permite cumplir sus metas operativas y de crecimiento; sin embargo, se deben tomar las decisiones de financiación correctas según los objetivos a corto, mediano y largo plazo. Un financiamiento de mediano plazo, como su nombre lo indica, se encuentra entre el de corto plazo y el de largo plazo; pero no se limita a eso, puesto que comparte algunas características con cada uno de los otros  financiamientos. El tiempo de este financiamiento es mayor a un año y menor a cinco, y es utilizado cuando el requerimiento económico es elevado pero la capacidad de recuperación no es suficiente como para solventar una financiación a largo plazo. Un financiamiento a mediano plazo puede ser utilizado para adquirir mercancía y solventar la deuda, en tanto las ventas permiten la recuperación, a estos financiamientos se les atribuye un interés que puede fluctuar conforme a un arreglo preestablecido. Al respecto, una de las fuentes de financiamiento más utilizados son los créditos bancarios,  este es un tipo de financiamiento que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales, el crédito bancario es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario. Hay que tener en cuenta, que al momento de ir en busca de un préstamo, habrá que presentarse con el funcionario correspondiente con los datos siguientes: a) La finalidad del préstamo. b) La cantidad que se requiere. c) Un plan de pagos definido. d) Pruebas de la solvencia de la empresa. e) Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una situación que le permita pagar el préstamo. f) Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las hay y son necesarias. Otra de las fuentes de financiamiento a mediano plazo son las hipotecas, un préstamo hipotecario es un contrato por el que una persona, ya sea física o jurídica, presta una determinada cantidad de dinero a otra persona, el deudor, para la adquisición de una vivienda. Un contrato hipotecario está formado por tres elementos clave: 1.- El capital: Es la cantidad de dinero prestado que se irá devolviendo periódicamente hasta el pago completo de la deuda. 2.-  El plazo: Es el periodo de tiempo, estipulado con anterioridad en el que se debe completar el pago de la deuda, así como todas las mensualidades de pago a las que el deudor ha de hacer frente. 3.- El tipo de interés: Es el coste de más que el deudor paga al acreedor por haber pedido prestado ese dinero. Puede ser fijo o variable, se puede revisar periódicamente y cambiar la cantidad a pagar. Asimismo, los créditos refaccionarios también son considerados una de las fuentes de financiamiento, estos créditos son una operación por medio de la cual una institución facultada para hacerla, otorga un financiamiento a una persona dedicada a actividades de tipo industrial y agrario, para robustecer o acrecentar el activo fijo de su empresa, con el fin de elevar o mejorar la producción. De igual manera, los pagarés de mediano plazo son un título de crédito colectivo, emitido por una sociedad mercantil, cuyo destino es el financiamiento de proyectos de mediano plazo, esto es, desde uno hasta tres años, con una garantía que puede ser quirografaria y cuyos rendimientos son pagaderos mensual o trimestralmente, con base en una tasa de interés de referencia, más un premio diferencial. Por otra parte, se habla de financiación a largo plazo cuando el plazo del pago se extiende más allá de los cinco años, y regularmente requiere una garantía. Hay que resaltar, que los fondos a largo plazo se buscan más para inversiones en planta y equipo y en activos circulantes permanentes. Las ventajas de este tipo de financiamiento es que permite elegir el número de cuotas con las que se va a ir pagando, por lo que pueden devolverse más cómodamente, además, también se adaptan mejor a la capacidad de solvencia del usuario, así como también pueden ser modificados o renegociados. Entre las principales opciones de financiamiento empresarial a largo plazo tenemos: 1.- Financiamiento mediante Bonos: Un bono es una obligación financiera contraída por el inversionista; definida como un certificado de deuda, o sea, una promesa de pago futura documentada en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos. Cuando un inversionista compra un bono, le está prestando su dinero ya sea a un gobierno, a un ente territorial, a una agencia del estado, a una corporación o compañía, o simplemente al prestamista. En retorno a este préstamo el emisor promete pagarle al inversionista unos intereses durante la vida del bono para que el capital sea reinvertido a dicha tasa cuando llega a la maduración o vencimiento. Pero es importante formular la siguiente pregunta: ¿Por qué invertir en bonos? Muchos de los asesores financieros recomiendan a los inversionistas tener un portafolio diversificado constituido en bonos, acciones y fondos entre otros. Debido a que los bonos tienen un flujo predecible de dinero y se conoce el valor de este al final (lo que le van a entregar al inversionista al final de la inversión), mucha gente invierte en ellos para preservar el capital e incrementarlo o recibir ingresos por intereses, además las personas que buscan ahorrar para el futuro de sus hijos, su educación, para estrenar casa, para incrementar el valor de su pensión u otra cantidad de razones que tengan un objetivo financiero, invertir en bonos puede ayudarlo a conseguir sus objetivos. 2.- Financiamiento mediante el uso de arrendamiento: se entiende por arrendamiento financiero, el contrato mediante el cual el arrendador concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e inmuebles, por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario, obligándose éste último a pagar una tarifa de arrendamiento y otros costos establecidos por el arrendador. Cabe agregar, que los arrendamientos financieros es un arrendamiento a largo plazo no cancelable y en consecuencia obliga al arrendatario a realizar pagos periódicos por el uso de un activo durante un periodo determinado, estrechamente relacionado con la vida útil del activo, cuando se dice que son no cancelables se refiere a que la empresa está obligada a continuar con los pagos que se acuerden aun cuando abandone el activo por no necesitarlo más. En todo caso, un arrendamiento no cancelable es tan obligatorio para la empresa como los pagos de los intereses que se compromete. 3.- Financiamiento mediante la emisión de acciones: Las acciones son títulos corporativos cuya principal función es atribuir al tenedor de la misma calidad de miembro de una corporación: son títulos que se expiden de manera seriada y nominativa, son esencialmente especulativas, quien adquiere una acción no sabe cuánto ganará, ya que se somete al resultado de los negocios que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea que realice la sociedad, y decida distribuir los dividendos. Las acciones pueden ser comunes o preferentes. Las acciones comunes son aquellas que confieren los mismos derechos e imponen las mismas obligaciones a sus tenedores. Sus características radican en que tienen derecho a voz y voto en las asambleas de accionistas, así como a percibir dividendos cuando la empresa obtenga utilidades y también son responsables por lo que suceda en la empresa hasta por el monto de su aportación accionaria. Por el contrario, las acciones preferentes son denominadas así porque garantizan un dividendo anual mínimo; independientemente de los resultados que obtenga la empresa, en caso de que en un ejercicio los resultados de la empresa no le permita cubrir el dividendo pactado, esta se los acreditara y les será cubierto en el próximo ejercicio o hasta que los resultados de la empresa lo permitan. Una acción preferente es una forma combinada de financiamiento que combina las características de deuda y de las acciones comunes. Cabe resaltar que este tipo de acción son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionistas, derechos preferenciales, entre otros. En conclusión, podemos decir que elegir qué tipo de financiamiento utilizar es una decisión que corresponde al director financiero, quien debe evaluar el flujo de efectivo y la relación costo-beneficio de la financiación, con el fin de maximizar la rentabilidad de la empresa. Cuando una empresa está en crecimiento, es esencial que se prevean las fuentes de financiamiento disponibles para poder cumplir con los proyectos de inversión que se haya propuesto, ya sea a corto, mediano o largo plazo. La financiación que se requiera puede utilizarse como capital de trabajo o para la adquisición de activos fijos, pero es importante llevar a cabo una proyección real de la empresa con el fin de garantizar qué se podrá hacer frente a la obligación financiera sin afectar su rentabilidad, y hasta su subsistencia.

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