Financiamiento y planeación a corto plazo
Enviado por alexli • 3 de Agosto de 2011 • Examen • 9.498 Palabras (38 Páginas) • 1.931 Visitas
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Contenido
UNIDAD 1. Financiamiento y planeación a corto plazo 5
Capítulo 1. Administración del capital de trabajo 7
1.1 Introducción a la planeación financiera 7
1.2 Función del administrador financiero 8
1.3 Tipos de administrador financiero 8
1.4 Capital neto de trabajo 8
1.5 Rentabilidad neta 10
1.6 Riesgo en el capital de trabajo 11
Capítulo 2. Ciclo de conversión de efectivo 16
2.1 Manejo del efectivo 16
2.2 Ciclo de conversión del efectivo 16
2.3 Flotación de efectivo 18
2.4 Determinación del efectivo mínimo para operaciones 21
Capítulo 3. Administración de Inventarios 26
3.1. Costos por Administrar Inadecuadamente los Inventarios 26
3.2. Administración de los Inventarios 26
3.3. El Inventario como fuente de fondos 27
3.4. Características básicas o naturaleza del inventario 27
3.5. Dificultades en la administración del inventario 28
3.6. Criterios en la política de inventario 28
3.7 Técnicas de administración del inventario 29
3.8 Sistema ABC 29
3.9 Modelo de cantidad económica de pedido (Modelo EOQ) 30
3.10 Sistema de Planeación de Requerimientos de Materiales - PRM 35
3.11 Sistema Justo a tiempo (Just in time) 40
Capítulo 4. Administración de las cuentas por cobrar 41
4.1 Las cinco "C" de crédito 42
4.2 Necesidad de formular una política de crédito 42
4.3 Garantías de pago 43
4.4 Desarrollo de una política de cobranzas 43
4.5 Políticas de crédito y cobranza 43
4.6 Análisis de Costo-Beneficio en cuentas por cobrar 44
4.7 Modelos económicos matemáticos 45
Capítulo 5. Pasivos Circulantes 47
5.1 Pasivos Circulantes 47
5.2 Administración de Cuentas por Pagar a Corto Plazo 48
5.3. Descuento por pronto pago con los proveedores. 48
5.4 Fuentes de Financiamiento a Corto Plazo 50
UNIDAD 2. Fuentes de Financiamiento a largo plazo 57
Capítulo 6. Estructura de capital 59
6.1 Estructura de capital 59
6.2 Estructura financiera de la empresa 49
6.3 Estructura de capital óptima 61
6.4 Criterios para determinar la estructura óptima de capital 62
6.5 Costo utilidad -Modelo UAII-UPA 62
6.6 Costo Ponderado de Capital y la Tasa de Rentabilidad 77
Capítulo 7. Rendimiento y riesgo 83
7.1 Rendimiento y riesgo 83
7.2 Clases de riesgo en los activos de inversión 84
7.3 Tipos de riesgo en una inversión 85
7.4 Aversión al riesgo 86
7.5 Rendimiento y riesgo de un activo: medición y evaluación 87
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UNIDAD 3. Costo de capital 129
Capítulo 8. Estructura de capital 131
8.1 Fuentes específicas de capital. 131
8.2 Costo de la deuda 131
8.3 Costo de las acciones preferentes 134
8.4 Costo de utilidades retenidas 135
8.5 Modelo de asignación de precios a activos de capital 136
8.6 Costo de las acciones comunes (nueva emisión) 137
8.7 Costo de capital promedio ponderado. 138
8.8 Costo de capital marginal ponderado 140
Capítulo 9. Política de dividendos 154
9.1 Política de dividendos 154
9.2 Formas de pago de dividendos 155
9.3 Teorías de pago de dividendos 155
9.4 Factores que influyen en el pago de dividendos 156
Bibliografía 159
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UNIDAD 1 Financiamiento y planeación a corto plazo
CAPITULO 1: Administración del capital de trabajo
1.1 Introducción a la planeación financiera
El rol del administrador financiero está creciendo constantemente como consecuencia de la necesidad
de las empresas de ser más competitivas financieramente, lo que lleva a buscar asesoría en los profesionales
de las finanzas con el fin lograr mejores resultados económicos y generación de valor en la organización.
Se dice que el principal objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe
enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organización: La inversión, La financiación y
las decisiones de dividendos. No obstante el administrador financiero debe velar también por los siguientes
aspectos:
- Invertir el superávit a la mejor rentabilidad posible.
- Cuando hay faltante de liquidez, buscar financiamiento en forma oportuna a un mejor costo.
- Maximizar utilidades versus maximizar el valor de la riqueza de los accionistas.
- Procurar invertir la utilidad para obtener mayor rentabilidad.
- Reducir el ciclo de caja.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto y
compromiso en busca que la compañía utilice de la mejor manera estos recursos y logre valor económico
agregado, para el caso de las inversiones, el financiero debe determinar opciones de inversión recuperables
en el menor tiempo posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad.
El mercado globalizado debe cuestionar al futuro administrador financiero sobre el importante papel
que juega en las empresas y en el entorno empresarial, además de la necesidad de anticiparse a los hechos
que puedan afectar la estabilidad económica de la organización, para el caso de las proyecciones financieras,
el financiero debe calcular el costo que puede tener una errónea proyección en sus ventas o falta de liquidez
en la organización para cubrir sus erogaciones de efectivo y algo importante, los cambios tributarios, fiscales
y monetarios que puedan desviar totalmente la proyección realizada, es importante que el financiero este
atento a la economía global y determine como puede verse afectada la empresa ante los cambios en los
mercados internacionales y los efectos en tasas de cambio, inflación y tasas de intereses.
Aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos requieren de la correcta interpretación
y aplicación por parte del financiero con el fin de obtener información que puede utilizarse en la toma de
decisiones, además de utilizar nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales
que complementan aun más la fuente de información y se logran tomar medidas en procura del crecimiento
económico de la empresa.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su
importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las
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