Finanzas Certamen

Certamen Recuperativo Finanzas I

Profesor : Juan E Graffigna B

Alumno  : Ignacio Martínez Zúñiga.

Fecha      : 06.08.2020

De la Pregunta 1 a la 3 marque la opción que usted considere correcta y fundaméntela en veinte líneas máximo. Cada Pregunta pondera 20 puntos.

1.- Para que ROE  <  ROA (1) se debe dar que:

1. Pasivos de la Empresa > Patrimonio.
2. Leverage Total > 0.
3. Cobertura Total > 0.
4. Solo (b) y (c).
5. Ninguna de las anteriores.

Si pensamos en la propia composición del ROE sabemos que este Uneta/Patrimonio por lo que para que se cumpla el Patrimonio debe ser mayor a los Pasivos de la empresa, ya que el ROA está compuesto de Uneta/At lo que al llevarlo a la ecuación contable nos deja que el Patrimonio debe ser mayor que el Pasivo.

2.-   Si la Posición de Efectivo es negativa podemos afirmar que:

1. La Razón Corriente es menor que uno.
2. La Empresa está con riesgo de Cesación de Pagos.
3. Está con una Estrategia Agresiva de Capital de Trabajo.
4. Solo (a) y (b).
5. Ninguna de las anteriores.

Ya que no sabemos si nos encontramos en el corto plazo es decir dentro de un año por lo que empresa puede tener posición efectiva negativa por el financiamiento, o bien en el largo plazo donde la empresa si podría estar en riesgo de quiebra.

3.-   Si ROE es menor que RUP, entonces:

1. Precio de Mercado de la Acción de la Empresa es menor a su Valor de Libros.
2. La Rentabilidad del Patrimonio a Valor Libros es menor que la Rentabilidad del Patrimonio a Valor de Mercado.
3. RBL es menor a uno.
4. Todas las anteriores
5. Solo (a) y (b).

Debido a la composición del ROE, ya que me esta indicando directamente que ante mi utilidad neta mi Patrimonio esta rindiendo menos de lo esperado.

4.- Una empresa está generando los siguientes datos financieros al cierre del año 2020:

1. Activos Totales = $ 1.234.600.000
2. EBITDA = $ 329.765.348
3. Activos Inmovilizados = $ 670.000.000
4. Vida útil Activos Inmovilizados = 10 años
5. Activos Intangibles = $ 120.000.000
6. Vida útil activos Intangibles = 4 años.
7. Cargo por Provisión Indemnización por Años de Servicios = $ 16.265.700.
8. Crédito A = $ 400.000.000
9. Tasa de Interés Crédito A = 8% anual.
10. Plan de Amortización Crédito A = Alemán.
11. Cargo por Provisión Deudores Incobrables = $ 5.780.000.
12. Plazo Crédito A = 5 años
13. Crédito B = $ 500.000.000
14. Tasa de Interés Crédito B = 11% anual.
15. Plan de Amortización Crédito B = Americano ( Bullet de Capital )
16. Plazo Crédito B = 8 años
17. Tasa de Rentabilidad Exigida al Patrimonio = 19% anual.
18. Tasa de Impuesto a la Renta = 27% anual.

      Se pide determinar el Economic Value Added de la Compañía para el año 2020. Desarrollar

      conclusiones y recomendaciones.

      ( 40 Puntos ).

EVA = BAIDI – (AT*k)

Métodos de Financiamiento:

K = 22%

RE = 900.000.000/1.234.600.000= 0,72

Se financia con un 72% Deuda y un 28% de patrimonio.

ROA = 329.765.348/1.234.600.000 = 0,2

ROE = (ROA/1+RD) = 0,2/(1+0,72) = 0,12

LT = 0,72/1-0,72 = 2,6

Patrimonio = $334.600.000

U.neta =Patrimonio*ROE = 40.152.000

BAIDI = EBITDA – T = 329765348-7628880=322.136.468.

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