Guía flujo de caja
Enviado por Germán Silva • 5 de Mayo de 2019 • Examen • 1.727 Palabras (7 Páginas) • 161 Visitas
GUÍA 8 – FLUJO DE CAJA
1.- Un proyecto requiere de un monto de inversión de 150 millones de pesos, 70 de los cuales corresponde a activos depreciables a 6 años, 50 millones a capital de trabajo y el resto a activos no depreciables.
La vida útil del proyecto es de 6 años y el valor residual es cero para los activos fijos depreciables. Se esperan ventas de 180 millones anuales, se debe incluir el costo de producción por 110 millones y gastos de administración y ventas por 20 millones.
La inversión será financiada en un 40% por fondos propios y el 60% a través de un crédito con las siguientes condiciones:
a.- Un año de gracia en que solo se pagan intereses.
b.- Pago en 5 cuotas iguales anuales que incluyen intereses y amortizaciones.
La tasa de interés sobre el crédito es del 14%, el impuesto a la renta corresponde a un 40%. Las perspectivas del inversionista es obtener un rendimiento del 12% anual.
2.- La empresa de relojes "Dando la hora" está evaluando la posibilidad de lanzar un producto de bajo costo, cuyo precio estimado es de $9.520 (neto) y los costos directos de producción se estiman en un 45% del precio. Los gastos de mantención ascienden M$400 y de administración y venta a M$700. El departamento comercial estima que el producto puede tener éxito si se destina el 5% de las ventas para publicidad. Se requiere hacer una inversión en maquinarias de M$12.000, M$5.000 en oficinas y la compra de un terreno en M$8.000. El capital de trabajo corresponde al 25% de las ventas. El proyecto tiene una vida útil de 6 años, momento en el cual se venden todos los activos en un total de M$14.000 de los cuales 2 millones corresponden a la venta de las maquinarias, 3 millones a las instalaciones. Las maquinarias se deprecian a seis años y tienen un valor residual de un millón, los otros activos en 25 años y sin valor residual. Los estudios pronostican para el primer año ventas por 1.000 unidades, para el año 2 se pueden vender 1.500 unidades y a partir del tercer año las ventas alcanzan a 1.800 unidades. Realice la evaluación económica del proyecto si el costo de oportunidad de la empresa es del 15%, el impuesto de primera categoría de un 17% y un financiamiento del 75% de la inversión total con dos periodos de gracias y cuatro cuotas iguales a una tasa de interés del 10%.
3.- Un estudio de mercado realizado para el proyecto BETA estima que se venderán inicialmente y por 3 años 20 mil unidades del producto GAMA por año, a $2.000 por unidad. En el año 4 las ventas suben a 25 mil unidades por año a $3.100 c/u y en los años posteriores cada producto se vende a $3.200.
Para un volumen de producción hasta 20 mil unidades de GAMA se requieren inversiones por:
Terreno 15 millones
Obras Físicas 35 millones
Maquinaria 15 millones
Camión 13 millones
Para incrementar la capacidad productiva se requiere de maquinaria adicional por valor de 5 millones y con capacidad adicional de producir 5 mil unidades anuales.
Los costos de fabricación unitarios son:
Mano de Obra $200
Materiales $250
Costos indirectos $ 70
Cuando se produzcan 25 mil o más unidades de GAMA, los proveedores ofrecen un descuento del 5% en la compra de materiales.
Los costos fijos de fabricación ascienden a $4.000.000, que se incrementan en $500.000 al llegar a una producción de 25 mil productos o más.
Hay una comisión de ventas del 5% sobre ventas al año y unos gastos fijos de venta de $300.000 anuales. Los gastos de administración son de $500 mil el primer año y crecerán $100 mil en cada periodo, a partir del siguiente año.
La depreciación del activo fijo se efectúa linealmente en 10 años (considerar valor residual 0) a excepción de la maquinaria que presentan una vida útil de 5 años y el camión de 8 años.
La Gerencia estima una necesidad de capital de trabajo equivalente a 5 millones. Esta inversión se recupera, con igual valor, el 5º año. Al final del año 5 deberá liquidarse el proyecto pues termina el permiso de producción del producto GAMA. A esa fecha, se estima vender el terreno y el resto de los activos fijos a su valor libro.
La empresa está afecta a una tributación del 20% y ha estimado un costo de capital propio del 18%. Todos los montos están en pesos chilenos.
- Evalúe el proyecto desde el punto de vista económico.
- Se solicita evaluar la posibilidad de un préstamo que se puede conseguir por el 80% de la inversión total inicial al 7% semestral y se pagaría en 4 cuotas iguales y con un periodo de gracia sin pagar intereses. ¿Cuánto sería el total a pagar en intereses?
4.- Un emprendedor nacional está evaluando la posibilidad de instalar una planta de tratamiento de residuos industriales en el sur del país. De acuerdo con sus estimaciones requeriría de:
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