INFORME TRABAJO FINANZAS

INFORME TRABAJO FINANZAS

Resultados

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Liquidez Corriente: Podemos observar que está lejos de situación de riesgo (cuando es 1), pero tiene una situación de recursos ociosos al ser mayor a 1.5

Razón Ácida: Como es mayor a 1 indica que la compañía está creciendo

Cobertura Gastos Financieros: CMPC puede cubrir arduamente sus gastos financieros con los resultados que posee.

Valor Libro por Acción: Al ser mayor a 1 la compañía cotiza a un precio superior a su valor contable

Deuda Financiera / Ebitda: Mientras menor sea este valor, menores problemas tendrá la empresa para el pago de deuda. Podemos ver como CMPC fluctúa este valor dependiendo el período. Siendo el primer trimestre del 2019 el más alto.

EBITDA sobre Ingresos: Podemos ver como éste indicador fue mejorando sustancialmente durante el 2018, pero cayó a 23% durante el primer trimestre del 2019.

ROE: Nos muestra la utilidad por cada peso que los dueños han invertido en la empresa. Podemos ver como el 2018 el indicador fue 6,09%, el más alto.

ROA: Nos muestra el porcentaje de utilidad antes de los gastos financieros por cada peso invertido en activos. Se puede observar como el indicador fue aumentando a medida que avanzaba el tiempo hasta finales del 2018

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Según el gráfico podemos ver que la estructura de Activo-Pasivo-Patrimonio se mantiene relativamente constante en el tiempo.

Supuestos:

Para la tasa libre de riesgo utilizamos la tasa del bono del tesoro americano debido a que se considera que la probabilidad de no pago de un bono emitido por Estados Unidos es muy cercana a cero.

El Beta lo obtuvimos de damodaran.com utilizando el Beta de la industria del Papel. Beta 2017 0,82, Beta 2018 0,96, Beta 2019 0,98

Para la tasa de rentabilidad del mercado utilizamos la tasa de rentabilidad del IPSA de los últimos 5 años, la cual fue de un 12%

La tasa de impuesto a la renta es de un 25,5% para el año 2017 y de un 27% del año 2018 en adelante.

El incremento del EBITDA del 2017 al 2018 fue de un 68% esto se explica principalmente por un mayor volumen de ventas, mejores condiciones de mercado que lograron un mejor precio de venta de los productos celulosa, tableros, cartulinas y productos tissue, además se logró una mejor operación en las plantas y menores gastos en mantenciones en plantas de celulosa

El WACC de la empresa va en aumento lo que se traduce en que a la empresa le está costando más financiarse, ya sea con patrimonio o con terceros.

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