La quiebra de Enron. ¿Por qué se produjeron?
Enviado por marisucre • 21 de Febrero de 2016 • Ensayo • 2.535 Palabras (11 Páginas) • 8.068 Visitas
1) Mencione y explique los diferentes conflictos de intereses que llevaron a la quiebra a Enron. ¿Por qué se produjeron?
- Fraude Financiero a los accionistas, por la falta de información financiera del negocio a los accionistas.
- Enron era comprador y vendedor a través de su plataforma EOL de transacciones electrónicas, situación que evidentemente se podría traducir en un conflicto ya que se manejaban de cierto grado los precios, comprando o vendiendo según fuera el interés creado.
- Los beneficios a los empleados eran sustanciales, debido al sistema de evaluación de desempeño que se basaba sólo en la generación de utilidades por lo que para el personal lo único que importaba era incrementar las ganancias para lograr un bono.
- Irregularidades en la información contable, al ver los inconvenientes que se le venían presentando, comenzaron a traspasar los activos problemáticos a estas entidades relacionadas, que generaban pérdidas; venderle activos apalancados y así generar utilidades.
- Para mantener una buena calificación crediticia y acceder a nuevas líneas de crédito, los llevó a esconder su verdadero endeudamiento, para poder mantener un buen ranking crediticio y mantener así buenas razones de rentabilidad.
Para lograr esto, los pasivos de la empresa eran traspasados a entidades de propósito especial (SPE), con el objetivo de que no apareciera la deuda en el Balance Consolidado de la Corporación.
2) Dado el papel de los auditores. ¿Qué medidas puede tomarse para evitar que suceda esta situación otra vez?
- Las empresas auditoras se les debieran restringir sus operaciones con las empresas auditadas, asegurando total independencia de la oficina auditora y la empresa auditada. Con esto se evitarán los conflictos de intereses y la limpieza del proceso. Entre estas podemos nombrar: Diseño de sistemas de información, Outsourcing de auditorías internas, entre otras.
- Renovar cada cierto tiempo a las empresas auditoras de modo de evitar conflictos de intereses y de no generar relaciones que vayan más allá que la tarea encomendada de auditar.
- No contratar empresas auditoras en el caso de que el gerente general, gerente de finanzas, contador general o contralor, hayan sido empleados de la firma auditora.
3) Mencione y explique los factores o características de administración o gestión, condiciones de la industria y características de operación de la compañía, que pueden llevar a presentar información fraudulenta a una empresa como Enron?
La competencia. Respecto a las condiciones de la industria, consideramos que la fuerte competencia fue lo que en un principio partió complicando la situación de Enron y generóuna necesidad por hacer las cosas rápido sin medir consecuencias. La inminente crisis económica que afectaría en cualquier momento a la economía mundial. La valorización “subjetiva” propia del negocio en cual estaba inserta Enron (futuros). Los ingresos futuros de cierta forma podían incrementarse en base a criterios personales o poco estudiados. Es un riesgo inherente de los negocios de estas características, por lo que deben generar algún método para valorizar los contratos que evite caer en estas inconsistencias. La asimetría de información que existía porque el directorio no estaba en conocimiento de las decisiones que tomaba el CEO, y tampoco se interiorizaban más en los reportes financiero-contables como para poder identificar alguna anomalía. Los riesgos del poco control y la excesiva delegación, que generó una actitud de tomar decisiones sin mayor información ni regulación por parte de la gerencia. Respecto a la gestión, como el negocio en el que estaba envuelto Enron necesitaba que tuviera bajos índices de riesgo, las decisiones que habían hecho que la empresa se encontrara sobre endeudada o con altos niveles de apalancamiento, los llevaron a ocultar esos antecedentes porque podían evidenciar muy fácilmente los problemas que tenía la compañía. La creación desubsidiarias en paraísos fiscales para evadir el pago de impuestos y para ocultar los problemas de deudas de la compañía. El rol de los auditores externos es fundamental, ya que en este caso no hicieron bien su trabajo al no detectar los incumplimientos en que estaba incurriendo la compañía. Su rol es necesario para el control constante de las actividades realizadas por el personal de la compañía y para mantener a los dueños informados acerca de la condición real de la empresa.
4) Dada la pérdida de confianza de los inversionistas en la información financiera, ¿Qué medidas o cambios se pueden realizar, para hacer más transparente y creíble este tipo de información? Primeramente, sugerimos transparentar la contabilización de ajustes a valor de mercado de los activos de la empresa. Esto para evitar que se contabilice a valores muy por sobre o debajo del precio efectivo.
Luego consideramos que se debe mantener constantemente informado al directorio o dueños de la empresa, para evitar asimetrías de información. Esto a través de reuniones periódicas y de la entrega de reportes consolidados a lo menos cada tres meses. Por otro lado, renovar cada cierto tiempo a las empresas auditoras de modo de evitar conflictos de intereses y de no generar relaciones que vayan más allá que la tarea encomendada de auditar. También es importante no contratar a las empresas auditoras para otras labores como selección de personal, outsourcing, etc.
5) Si usted hubiera analizado la rentabilidad de Enron a principios del año 2001, ¿hubiera invertido en Enron?, ¿Qué otros hechos lo hubieran llevado a no invertir en Enron? En base a lo presentado en los estados de resultado y balances de Enron desde 1996 al 2000, no hubiésemos invertido principalmente por dos motivos: Incremento considerable en el endeudamiento a corto plazo, alrededor de 8 veces respecto a 4 años anteriores. Baja en el rendimiento de los activos (casi la mitad) entre 1996 y 2000. El ROA bajó de 3,63% a un 1,49%. Es decir, se están incrementando los activos pero no están rindiendo en los mismos niveles de años anteriores.
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Ahora es también importante de destacar, que ninguna empresa que esté haciendo las cosas bien, puede tener un explosivo aumento en sus utilidades de la noche a la mañana. En este caso o también como sucedió acá en Chile con la Polar, se demuestra que si una empresa le está ganando muy por sobre al mercado, existe un alto riesgo de que en cualquier momento pueda caer por estar tomando malas decisiones, que en algunos casos podrían afectar a más de un individuo.
1. Mencione y explique los diferentes conflictos de intereses que llevaron a la quiebra a Enron. ¿Por qué se produjeron?
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