PORQUE LOS PRECIOS FINANCIEROS Y LAS INVERSIONES CORPORATIVAS SON TAN VOLATILES

ANIMAL SPIRITS  PAG. 219-259

PORQUE LOS PRECIOS FINANCIEROS   Y LAS INVERSIONES CORPORATIVAS SON TAN VOLATILES

Nadie ha podido llegar a una conclusión real sobre los precios financieros desenfrenados estos constituyen un factor primordial en la toma de decisiones de las inversiones. La inversión corporativa es mucho más volátil que la suma total del PIB y es muy importante en las fluctuaciones económicas

En 1920 y 1929 se quintuplico el valor del mercado bursátil de Estados Unidos  pero en 1929 y 1932 volvió a bajar y en 1954 y 1973 se duplico, entre1973 y 1974 perdió la mitad del valor real y en 1982 y 2000 se multiplico por ocho para luego perder la mitad de su valor en 2000 y 2008 estos problemas nunca se han podido explicar racionalmente ni después de que hayan sucedido, con el tiempo los economistas han intentado dar explicaciones convincentes sobre los movimientos de los precios globales de las acciones pero no han conseguido explicarlo no se puede a través de las variaciones de los tipos de interés de los dividendos  o beneficios, todas las caídas del mercado bursátil siempre parecen inexplicables, en teoría los precios  de las acciones son los que prevén los valores actualizados de los futuros flujos de ingresos en forma de dividendos futuros..

¿Porque los precios son demasiados variables?: porque los precios  de las acciones reflejan predicciones que se basan en los principios elementales de la economía sobre los beneficios futuros.

El mercado bursátil sigue siendo el que predice mejor las ganancias futuras, se sostiene que con el hecho de que el acontecimiento principal no se produce no tiene por qué significar que el comportamiento del mercado haya sido irracional, pero también nadie ha demostrado que la volatilidad es racional. La variación de los precios parece que están relacionados con cambios sociales de varios tipos.

Las parábolas del concurso de belleza y la manzana deliciosa:

El libro que se publicó en 1936 Keynes compara el equilibrio del mercado bursátil con el concurso de un popular mercado de la época, no se tenía que escoger las 6 caras que consideraba más bonitas si no las que uno creyeran que los demás creyeran que eran más bonitas. Invertir en acciones puede ser parecido ya que como en el concurso de belleza, no se gana a corto plazo escogiendo la empresa con mayores probabilidades de éxito a largo plazo si no escogiendo la empresa con mayor probabilidad  de tener un valor elevado de mercado a corto plazo

La oferta de la manzana es otra parábola de la misma teoría en el siglo XIX las manzanas sabían mejor pues se trataba de una variedad diferente de la que hoy se comercializa con este nombre, en la década de 1980 la variedad deliciosa se convirtió de modo abrumador en las manzanas más vendidas en Estados Unidos cuando los expertos de la materia se interesan en más variedades, los productores intentaron salvar sus beneficios introduciéndolo a otro sector del mercado. La deliciosa se convirtió en la manzana barata que la gente cree que gusta a los demás o que cree que otra gente cree que gusta a otra gente, muchos cultivadores dejaron el buen sabor y abarataron la manzana utilizando variedad cuya producción era mayor.

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