Promotora Del Comercio Exterior De Costa Rica1 Evolución Y Efectos Recientes De La Inversión Extranjera Directa En Costa Rica
marayacr3026 de Mayo de 2013
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Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica1
Evolución y efectos recientes de la Inversión
Extranjera Directa en Costa Rica
(2000-2007)
Abril, 2008
1
Este documento fue elaborado principalmente por Jorge Hernández del Departamento de
Estudios Económicos con el valioso apoyo de Marinés Fonseca y los aportes de Francisco
Gamboa, Emmanuel Hess y Ronald Arce. 2
Índice general
Introducción __________________________________________________ 3
I. IED en Costa Rica: ¿por qué fluye hacia nuestro país? ___________ 4
A. Definición de IED _______________________________________________ 4
B. Tipos de IED ___________________________________________________ 5
C. Flujos de IED __________________________________________________ 7
II. Evolución y efectos de la IED en la economía costarricense ____ 11
A. Producción ____________________________________________________ 11
B. Empleo y salarios_______________________________________________ 15
C. Exportaciones _________________________________________________ 17
D. Turismo e inversión inmobiliaria __________________________________ 19
III. Perspectivas sobre el futuro de la IED en Costa Rica __________ 22
Bibliografía __________________________________________________ 27
ANEXO 1: Resumen de las principales cifras sobre flujos de IED hacia
Costa Rica___________________________________________________ 29
ANEXO 2: Brechas competitivas ________________________________ 303
Introducción
La Inversión Extranjera Directa (IED) en Costa Rica ha sido objeto de diversos
análisis y debates, tanto por el impacto que haya tenido y pueda tener sobre la
economía como por la aplicación de esquemas de incentivos diseñados para la
atracción de empresas extranjeras.
Lo cierto es que la IED se ha convertido en un importante generador de
empleos y una fuente notable de recursos que complementan la inversión
nacional y a la vez amortigua nuestro déficit comercial.
El presente documento recopila los principales hallazgos de estudios recientes
sobre la IED en Costa Rica y los complementa con algunos datos recientes,
con el fin de mostrar los principales efectos de la IED sobre algunas de
nuestras variables e indicadores, de modo que se constituya en un insumo para
el debate y la toma de decisiones sobre las estrategias para su atracción,
políticas sobre IED y perspectivas futuras.
En la primera parte se presenta una revisión general sobre los principales
determinantes de la generación y atracción de flujos de IED en el contexto
internacional y para Costa Rica. Seguidamente se describen los principales
efectos de la IED en Costa Rica para el periodo 2000-2007 y algunas
comparaciones con el posicionamiento del país con respecto a los países con
los compite en la atracción de empresas de capital extranjero.
Además, se recopilan algunas consideraciones en torno a las políticas
complementarias que permitan atraer y mejorar el aprovechamiento de los
beneficios que genera dicha inversión. Finalmente, se enumeran algunas
consideraciones finales sobre los retos que tiene Costa Rica en la atracción de
IED. 4
I. IED en Costa Rica: ¿por qué fluye hacia nuestro
país?
Durante el periodo 2000-2007 los flujos de IED que ingresan a Costa Rica han
sufrido algunos cambios importantes, en relación con el tipo de empresas y los
sectores de la economía que más inversión atraen.
En los últimos 7 años el sector más dinámico en la generación de IED fue el
sector inmobiliario, pasando a segundo plano la inversión en la industria y el
sector turístico. Así mismo, el sector inmobiliario es responsable de la mayor
variabilidad de la IED, incluso sobrepasando en valor a los flujos de empresas
de Zona Franca, cuya participación ha venido disminuyendo principalmente en
su participación dentro del total, mientras las empresas extranjeras y del sector
turístico han mostrado mayor dinamismo.
Esta sección abarca el concepto de IED, su clasificación y principales
determinantes, con el objetivo de situar las inversiones que se realizan en
territorio costarricense, sus posibles determinantes y poder dilucidar mejor el
origen de los cambios experimentados en los últimos años.
A. Definición de IED
El capital puede fluir entre países de diferentes formas; a este respecto, se
pueden distinguir tres tipos básicos de flujos: IED, inversión extranjera en
portafolio (IEP) y préstamos. La IED es una inversión que involucra una
relación de largo plazo que refleja el interés por controlar una empresa en el
país anfitrión2
, por parte de una entidad residente (empresa de IED o casa
matriz) en un país emisor3
.
Gráfico 1. Costa Rica: Evolución de la IED total
0
200
400
600
800
1,000
1,200
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1,600
1,800
2,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
millones de US$
Fuente: Elaboración propia con base en BCCR.
2 Host country
3
Source country5
En el año 2007, con más de US$1,800 millones, la IED de Costa Rica alcanzó
el mayor valor de toda su historia. Entre el año 2000 y el año 2007, la tasa de
crecimiento anual promedio fue de 19%.
Este hito marca también una nueva etapa, que combina un período de
atracción basado en búsqueda de eficiencia donde se siguen instalando en el
país empresas de alta tecnología y valor agregado con el ingreso de
importantes flujos de IED del sector inmobiliario, cuya medición se incorporó a
partir del año 2004 y que el año 2007 llegó a representar más del 30% de la
IED total, como se verá más adelante.
En términos generales, la IED es percibida como beneficiosa para la economía
receptora y, para muchos, preferible a otros tipos de capital. Según Rodrigo
Cubero (2006; 1-2) “entre las ventajas económicas que normalmente se le
atribuyen se encuentran su mayor contribución esperada a la inversión, al
progreso tecnológico, al crecimiento y a las exportaciones, y sus menores
riesgos relativos (un menor efecto inflacionario y de apreciación del tipo de
cambio real, y una mayor estabilidad)”.
No existe un único concepto sobre IED, pero la norma considera tres
componentes básicos: capital de acciones ordinarias, préstamos intra-firma y
reinversión de ganancias retenidas.
A la vez, la mayoría de las investigaciones sobre los efectos económicos de la
IED se interesan típicamente por los conceptos de inversión de largo plazo y la
formación bruta de capital que realizan las empresas de capital extranjero en el
país anfitrión. Sin embargo son pocos los países que recopilan información
detallada sobre las operaciones de empresas extranjeras y los que lo hacen
generan estadísticas sólo de la IED desde o hacia los diferentes países. La
única información universalmente disponible y comparable sobre IED es la que
se refiere a flujos financieros y que se registra a través de la balanza de pagos,
por lo que ésta se constituyen en el indicador de la magnitud de la presencia de
actividades extranjeras en una economía (Cubero; 2006: 4), con los pros y
contras que ello implica.
B. Tipos de IED
Aparte de las consideraciones estadísticas y la posibilidad de recolectar
información sobre la actividad de las empresas y personas físicas extranjeras
que adquieren control permanente sobre empresas o activos en un país
anfitrión, existen algunas teorías sobre la forma en que se genera la IED y por
tanto categorizaciones que buscan diferenciar los flujos particularmente de
acuerdo con las motivaciones de los inversionistas para realizar dichas
inversiones.
La clasificación quizás más difundida en la literatura económica es la propuesta
por John Dunning (2006) y que separa la IED en tres tipos: la que busca
mercado, la que busca recursos y la que busca eficiencia. 6
La primera generalmente busca sustituir importaciones. El principal beneficio
para el inversionista es la posibilidad de vender sus productos en el mercado
local. Generalmente se da en países grandes o de rápido crecimiento o en
economías que ofrecen barreras a la importación de productos, lo cual
incentiva la producción local.
A la vez, la IED que busca recursos busca explotar un recurso específico en el
país anfitrión con el fin de proveer bienes o materias primas a otras subsidiarias
o su casa matriz. El principal beneficio para el inversionista está en la
posibilidad de acceder a recursos que se encuentran más limitados o a mayor
costo en su país de origen.
Finalmente, la IED que busca eficiencia es comúnmente asociada con la
búsqueda de reducir costos de operación, especialmente en mano de obra.
Sin embargo, como señala Cubero (2006:9) lo que
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