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OPCIONES REALES

Las opciones reales buscan dar una solución alternativa a las decisiones difíciles que día a día se enfrentan en la compañías que basan sus análisis en las ciencias financieras aplica las técnicas de evaluación y se definen como el derecho pero no la obligación de tomar ciertas iniciativas de decisión o negocio tales como prorrogar, abandonar, expandir, montar o contraer el capital invertido en un proyecto con el fin de minimizar las perdidas o posibles riesgos del negocio.

Como por ejemplo la opción de invertir en expandir una compañía o simplemente venderla es una opción real de tomarla o tomar otra opción respectivamente, las opciones reales por lo general se distinguen de las opciones convencionales de las finanzas en que no son típicamente promocionadas como seguras, y que usualmente no involucran decisiones en un activo que es tranzado como seguro.

Estas opciones extienden su aplicación en una firma corporativa a decisiones que se toman cuando existe incertidumbre en general, adaptando las técnicas desarrolladas al mundo real de las finanzas, como por ejemplo en el comercio electrónico que aun muchas compañías no se atreven a abarcar por el desconocimiento o la inversión que deben realizar, el miedo al cambio o lo estricto de sus modelos no les permite realizar una visión, es donde el análisis de las opciones reales entra en juego.

La flexibilidad disponible para la gerencia generalmente se relaciona al tamaño del proyecto, el tiempo de ejecución, y la operación del proyecto una vez establecido. En todos los casos cualquier expensa relacionada con la flexibilidad es la opción Premiun.

A continuación enuncio los tipos de opciones reales

Opción de expandir, aquí el proyecto es construido con la capacidad en exceso del nivel esperado de producido, toda vez que puede producir a una tasa mayor a la esperada. La gerencia entonces tiene la opción (mas no la obligación) de expandirse, por ejemplo en el caso que las condiciones resulten favorables. Un proyecto con la opción de expandirse costara mas para establecerse, el exceso siendo la opción premiun, pero vale la pena mas que la misma opción sin la posibilidad de expansión.

Opción de contratar: El proyecto está diseñado de tal manera que el producido se puede contratar en el futuro si las condiciones resultan ser desfavorable. Renunciar a estos futuros gastos constituye ejercicio de la opción. Esto es el equivalente a una opción de venta, y de nuevo, el exceso de gasto por adelantado es la prima de la opción.

Opción para expandirse o contraerse: Aquí el proyecto se ha diseñado de tal manera que su funcionamiento se puede activar de forma dinámica y se apaga. Gestora podrá apagar parte o la totalidad de la operación, cuando las condiciones son desfavorables (una opción de venta), y puede reanudar las operaciones cuando las condiciones mejoren (una opción de compra). Un sistema de fabricación flexible (FMS) es un buen ejemplo de este tipo de opción. Esta opción también se conoce como una opción de conmutación.

Opciones relativas al proyecto de vida y el tiempo: Cuando hay incertidumbre en cuanto a cuándo y cómo, negocios u otras condiciones se aventura, flexibilidad en cuanto a los plazos del proyecto (s) relevante es valioso, y constituye la opcionalidad. Opciones de crecimiento son quizás el más genérico de esta categoría - éstas generen la opción de ejercer sólo aquellos proyectos que parecen ser rentable en el momento de la iniciación.

Opciones de iniciación o de aplazamiento de pago : Aquí la administración tiene la flexibilidad en cuanto al momento de iniciar un proyecto . Por ejemplo , en la exploración de los recursos naturales de una empresa puede retrasar

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